長城汽車（02333）公布首季收入較去年同期增長46%至127億元（人民幣‧下同），而淨利潤則增長73%至18.9億元。公司首季SUV銷售8.91萬輛，按年增長93%，銷量增長主要由哈弗H6和M系貢獻，其中H6銷售4.13萬輛，按年增長97%，M系列銷售3.09萬輛。
公司將繼續重點提升SUV的品牌優勢，與自主品牌相比，公司進入SUV市場的時間較長，產品相對成熟，在售後服務方面也有一定優勢，具有較強的號召力。至於與合資品牌相比，公司在產品價格方面佔絕對優勢，性價比極高。
哈弗H2於上海車展正式發布，預計將於十月份正式上市。H2是一款中小都市型SUV，整體風格偏向於年輕時尚。目前，H2針對的細分市場有競爭力的車型不多，競爭環境相對寬鬆，在H2銷量的帶動下，公司SUV銷量仍有望維持快速增長。轎車方面，首季銷量增長19%至5.48萬輛，其中騰翼C30共銷售3.65萬輛，增長4%，C50銷售1.6萬輛。
皮卡車方面，內地穩定增長，出口銷量下滑。首季皮卡車銷量3.42萬輛，增長1%，其中內地銷售為2.7萬輛，增長6%，出口0.72萬輛，下滑14%。由於SUV產品毛利率高於轎車和皮卡車，公司首季毛利率提升2.65個百分點至28.12%。未來SUV銷量佔比進一步提升，公司毛利率將維持於高水平。預料長汽盈利可持續增長，目前股價約相等於13倍預測市盈率仍屬偏低，後市表現仍然樂觀。
中國銀盛財富管理首席策略師 郭家耀（作者為註冊持牌人士）