中糧包裝（00906）上月底公布去年全年盈利增長15%，盈利增長和營業額均大遜預期，股價一度跌約一成，但在6元水平已有支持。公司主要客戶加多寶在失去王老吉經營權之後，的確曾引起市場較大憂慮，惟加多寶銷售似已穩定下來，其他新業務亦發展理想，可期再試高位。
集團去年主要靠金屬飲料罐業務收入增長25.2%所帶動，兩片罐業務在成都及天津廠房於去年中投產後，產能達23.8億罐，增長達62%，一五年目標產能為60億罐，主要客戶包括加多寶、可樂、青啤（00168）、雪花啤和百威英博等。綜合金屬包裝罐收入僅增長4.2%，奶粉罐收入增長達23.9%。塑膠包裝業務僅佔去年收入約5.2%，但今年二月已完成斥資3.3億元人民幣收購維港實業的交易，可以擴大客戶層及在全國布局。
中糧包裝今年的幾條戰線均有望保持穩定增長，兩片罐繼續提高產能，奶粉罐受惠於對質量安全的重視，塑膠包裝則有併購帶動，而首條鋁製單片罐生產線亦將投產。
集團現價一二年市盈率為13.3倍，今年預期盈利再有一成多增長，預測市盈率降至11倍多。雖然去年業績稍令人失望，但股價回調不多，可見投資者看重其業務穩健性質，憑其股東背景雄厚，加上中國消費品市場持續增長，未來前景仍堪樂觀。
中糧包裝（00906）
阻力：6.78元
支持：5.8元
戰鬥力：▲▲▲▲
帥哥