內銀盈利高增長告終

摩通指，內銀首季盈利平均增長12%，較去年同期16%增速進一步放緩，認為工商銀行（01398）、建設銀行（00939）、中國銀行（03988）及農業銀行（01288）四大國有銀行在淨利息收益率等表現較佳。

中小型內銀的財務數據表現不及大型銀行，但卻保持盈利增長較快的一貫優勢，今年首季，除信行（00998）外，中小型銀行的盈利增長介乎11.51至20.09%，較大型銀行優勝。

貸款已完成重新定價

內銀今年面對經營及監管環境挑戰，瑞信指，內銀淨利息收益率有反彈迹象，但淨利息收入增長仍較慢，而且手續費收入受理財產品新規影響，雖然首季業績強勁，但相信難維持整年。

內銀淨利息收益率在首季的表現一如市場預期，面對顯著的收窄壓力，除了中行較去年全年擴闊5點子，以及工行未有公布之外，其他內銀表現均僅持平，甚至顯著收窄，工行行長楊凱生三月亦已表示，該首兩個月的淨息差較去年收窄；惟分析認為，由於內銀的貸款重新定價大部分已於首季完成，料淨息差將漸趨平穩。

理財業務增速難維持

銀行手續費及佣金收入增長於去年第四季重拾動力，今年首季更見凌厲，其升幅全部跑贏淨利息收入增長。

以工行為例，其淨利息收入按年增長7.99%，手續費及佣金收入則按年增長19.43%；農行則分別錄得4.02%及22.2%的按年增長。

不過，內銀的中間業務增速可能無以為繼，摩通預期，受季節性因素及理財產品新規影響，內銀未來的手續費及佣金收入增長將再度放緩。