銀價過山車 好淡爆激辯

銀價本月初步入熊市，期間對沖基金至少○六年以來首次沽空白銀。據商品期貨交易委員會資料顯示，截至四月九日止，白銀沽空倉由前一周的2,982張減至560張，但去年十月九日止一周，好倉合約達38,618張。

年內看升35% 惟庫存高企

另邊廂，接受彭博社調查的14位分析員，平均料銀價今年第四季升至31.25美元，較現水平高35%，而交易所買賣產品（ETP）持有的白銀數量今年升3%至19,478噸，相當於全球九個月消耗量。有分析指，雖然經濟好轉，但白銀工業需求未見顯著改善，主要是庫存偏高，其中第二大白銀買家的中國，庫存由○九年相當於四個月需求，增加至18個月。

國際商品價格急挫，芝加哥商品交易所（CME）昨日隨即調高黃金白銀期貨的交易按金約18.5%，以便更好控制風險。至於內地方面，只有上海期貨交易所調高白銀合約AG1306的保證金，因AG1306連續兩日跌停，漲/跌停幅度進一步調整為12%，交易保證金為15%，在同一交易所的黃金AU1306主力合約因未連續跌停，今日的交易日漲/跌停幅度將回復為5%，交易保證金為7%。

增期金監管 證監拒評

香港商品交易所方面，由於黃金期貨合約是由結算商LCH結算，按金由LCH訂定，今年四月三日，LCH曾將黃金期貨的按金由之前的每手2,656美元，下調至每手2,560美元，暫時未有通知會再調整按金。

港交所（00388）由於黃金期貨未平倉合約不高，暫時不會調高黃金期貨的按金。證監會發言人對會否加強有關黃金期貨市場監察不作評論。