日本央行提前實行無限量寬,令日圓持續偏弱,市場憧憬日本居民將轉移投資當地房地產市場,以對沖日圓貶值,帶動房地產交易回暖。
當日本新央行行長宣布為買債計劃加碼,日本地產股隨即被炒起。日圓匯價因日央行量寬政策而持續受壓,一旦當地投資者對通脹預期重燃,房地產的投資需求將升溫,並刺激樓市交投暢旺,地產股勢必受惠。
澳洲政府去年中推出投資者簽證計劃,容許投資金額達500萬澳元或以上的投資者可獲得多次往返澳洲許可證,四年後更可申請永久居住權。投資移民需求帶動當地樓價去年錄得2.1%增長,預期澳洲清潔的環境、高品質的教育和穩定的經濟社會環境,將繼續帶動投資移民需求。
去年本地住宅價格上升超過兩成,迫使政府出招冷卻樓市,不但令一手成交受阻,亦令二手成交萎縮。另預計政府今年會增加土地供應以紓緩樓價高企問題,本地樓市難免出現調整,前景審慎。
而內地房地產市場今年仍會受國家調控影響。縱使樓價不斷上升阻礙市民置業,對社會的穩定性帶來不利,但內房及其相關產業乃宏觀經濟的主脈之一,內地經濟現時仍處整固期,當局亦積極在優化經濟結構,在考慮到有關因素後,加大調控力度的機會預期有限。
再者,中央調控樓市的根本目的,也在於維持樓市健康平穩發展,而非存心打壓。同時,有指房產稅或會於年內擴大試行地點,但房產稅的模式尚待探討,距離全國性推行尚有一段時間,新稅項對於樓市的影響,也只屬短暫,不用過分憂慮。
去年環球房地產股票基金組別升幅接近23.5%,令地產股資產淨值大幅折讓的情況減退。環球地產股市帳率為1.62倍,較一一年的1.15倍高。然而,鑑於日本、澳洲及內地樓市的基本因素仍穩健,加上環球低息環境持續,可望支持區內地產股盈利增長。
日本央行的無限量寬令日圓匯價轉弱,增加當地居民藉投資房地產市場以達致資本增值的目標,帶動地產市場回暖。同時,東南亞房地產需求日益旺盛,當地地產股盈利前景仍看高一線,富達亞太房地產基金可望受惠於上述因素,且基金往績不俗,故值得投資者予以考慮。
康宏投資研究部