昨日，既是「神七」說恒指見七月前底的日子，亦是北韓政權明言要向帝國主義者施以核子痛擊的死線日。最後，恒指以跌穿22,000點後高位收市，報22,034點，上升164點。但直至收市後，北韓飛彈未見蹤影。自己當然希望世界和平，但主觀願望，並不能影響客觀事實。
有日假如超級大國如中、美之流，真的因為北韓和日本開戰，而被迫相互動武，基本上我們面對的，將會是毀滅性的全球核戰。十多年前，看過一本軍事雜誌報道過，其時全球大國擁有的核彈的爆破力，足夠炸開地球三次。即使過去十年，大國裁軍及對抗減弱，相信備用核彈亦已大幅減少，但這不代表大國之間打仗不是悲劇，而死不去而滿身感染核輻射的人，可能更是生不如死。
酒薈中，銀行家酒友問我，是否知道日本政府已把一個主要當地金融產品買賣叫停？眼界淺窄的我，當然不知道，登時扮謙虛討教。原來，日本金融監管當局，因應日本國債期貨價格急升，已兩度把相關市場叫停。他認為這是一件很嚴重的事情，因為這代表日本國債的息口，跌至近乎負利率的水平。
然而，不知大家是否知道，日本所有退休基金坐擁的資產額，折算近3.7萬億美元，應該比德國的國家儲備還要多。假如這些退休金無法在日本找到正回報，它們將會被迫出海轉投海外資產。到時，日本政府明明是想透過日圓貶值，引入通脹，但假若日本退休基金長期賺不了正回報，將會變成類似美國地方公務員退休金般資不抵債。假若積極投資海外，又會阻礙日圓貶值速度，真的是進退兩難。怪不得，日圓下跌至1美元兌100日圓水平前徘徊不定。
其實，自己亦一直覺得，日本央行積極印鈔，最先受惠的雖然肯定是日本金融資產價格。但作為自由兌換貨幣，當日本在地資產價格升至無利可圖水平後，肯定會往外找機會。有位在日資投行任職的朋友，最近便向我透露，很多香港藍籌大股東近日頻頻增持，原來亦與日本加大量寬後迂迴出海有關。
聞說有喜玩財技的富豪，去年中便開始玩票性的借入日圓增持自己上市公司的股票。據說，給他出謀獻策的顧問，認為日圓利息近乎零，加上已墮入長期下跌軌道，借日圓買入任何相對高息的外幣金融工具，便穩賺不賠。更何況，買自己可以話事派多少股息的股份？至今，不少富豪都有專責日本大銀行為其提供日圓低息融資，以供其增持。朋友說，一傳十、十傳百，跟日本銀行在港分支商談的藍籌大股東，絕對是絡繹不絕。看來，「神七」見底之說，雖不中亦不遠矣！
申銀萬國聯席董事 鄭家華（作者為註冊持牌人士）