建滔化工（00148）去年純利倒退19%至21億元，惟業務已於去年下半年開始改善，今年首季營業額及純利增幅超過30%，其中化工業務收入及盈利均錄得雙位數增長。原材料銅價於去年第四季回落，產品價格維持穩定，有助帶動毛利率回穩。另外，集團於揚州新建的苯酚/丙酮廠投產後立即錄得盈利，加上其他擴產項目落成，盈利有望改善。
集團業務多元化，雖然主營業務受到經濟低迷而倒退，但房地產業務分部收入大增6.7倍至18.4億元，盈利增長4.7%，貢獻接近兩成盈利，成為一個新的增長動力。將於今年落成的廣州建滔廣場，有三至四成舖位及零售空間已成功租出，今年租金收入應較為可觀。集團於內地擁有超過500萬平方米的土地儲備，連同本港及英國的投資物業樓面面積逾21萬平方米，相信日後增長可持續。
集團全年股息每股52仙，下跌20%，惟末期息大增68%至42仙，派息比率維持21%水平，並按10送2比例送紅股。走勢上，建滔周一跌至20.9元低位後反彈，昨重上10日線，14日RSI亦走高於5日RSI，可考慮於21.5元吸納，上望24.5元，不跌穿20.5元可續持有。
金利豐證券研究部執行董事 黃德几（作者為註冊持牌人士）