昨日談到中石油（00857）和中石化（00386）的天然氣業務亦和煉油業務一樣，長期面對成本倒掛的問題。去年中石油天然氣銷售量為853.88億立方米，同比增加13.4%；天然氣與管道板塊營業額為2,021.96億元（人民幣‧下同），同比增加16.8%，但因購氣支出增加，令經營支出大幅增加29.7%，導致天然氣與管道板塊經營虧損21.1億元，其中銷售進口天然氣及LNG虧損約419億元，比煉油業務經營虧損336.72億元還要多。
目前內地天然氣價格偏低，導致進口天然氣業務虧損嚴重，天然氣價改革應從上游着手。
國家發改委於二○一一年在廣東和廣西兩省展開天然氣價格形成機制改革試點，將現行以「成本加成」為主的天然氣定價方法，改為按「市場淨回值」法定價。
所謂「市場淨回值」法，是以市場競爭形成的可替代能源價格為基礎，折算天然氣中心市場價格，並在此基礎上倒扣管道運輸費後回推確定天然氣各環節價格。
不過，考慮到天然氣價格上漲對居民和多個行業帶來的影響，天然氣價格形成機制改革未必會於短期內推出。
輝立證券董事 黃瑋傑（作者為註冊持牌人士）