鋼鐵股份去年明顯跑輸大市，當中龍頭之一鞍鋼股份（00347）由於連續兩年錄得虧損，故現面臨退市風險。然而，鞍鋼日前發盈喜，預料於本年首季扭虧為盈，淨利潤約5.5億元（人民幣‧下同），那麼鋼鐵行業於本年能成功扭虧為盈嗎？
從行業發展、生產成本價格及業績層面去看，鋼鐵業於本年扭虧為盈的機會甚大。鋼鐵用途甚廣，本年城鎮化落實藍圖逐漸明確，相信能帶動鋼鐵剛性需求。根據鋼鐵協會統計，一月內地大中型鋼鐵企業錄得實現利潤約為13.38億元；二月份實現利潤約為9.98億元，環比下跌25.4%，銷售利潤率為0.36%；三月則料較二月為低，惟料仍有微利。由此看，內地鋼企於本年營運情況漸見改善，有助企業扭虧為盈。
相對鋼價走勢，鐵礦石價格走勢對鋼企效益影響更為重要。去年由於年內礦石價格漲幅高於鋼價漲幅，鋼企經營面臨壓力。然而，經過「十一五」及「十二五」內地確定重點礦山，預計到一六年可達至8,000萬噸鐵精礦生產能力，由於內地鐵礦石供應量日漸增加，對外依存度逐步降低，有助提升對外議價能力令其成本下降。
業績方面，參考龍頭企業鞍鋼及馬鋼（00323）去年季度業績，自第三季起虧損已見收窄。由於鋼企於年初有加價現象，加上進入四月後，氣溫回升亦有利建築開工項目增多，料產品價格有望再次反彈。建議以鞍鋼及馬鋼為選擇，可分別於4.5元（港元‧下同）及2元吸納，目標5.5元及2.4元，失守4.15元及1.9元止蝕。
時富金融研究部副主管 李韻儀（作者為註冊持牌人士）