自三月塞國發生銀行危機後，美匯指數保持強勢，升約0.8%。話雖如此，一眾主要貨幣中最受影響只有歐元、瑞郎及日圓，前者下跌1.6%，瑞郎及日圓則一同跌近0.7%。塞國疑似爆煲，歐元區貨幣當然無運行；反之，若以三月八日低位計起，日圓至今已升近2%，屬眾主要貨幣中最強。日圓趨升下，美元或不是如想像般強。
避險資金流入可解釋日圓反彈。澳、紐等商品貨幣又如何？三月澳元升逾2%，紐元及加元則分別錄得1.5%及1%升幅。商品貨幣一向為量度市場風險情緒之大指標，於塞國危機當道下，風險貨幣仍表現出色，究竟大家有多害怕歐債危機呢？
筆者相信短期內美元仍因市場情緒不穩而偏強，但技術上已超買背馳，美匯或先回落至82至81.5，歐元反彈至1.30以上，英鎊1.56，美元兌日圓90以下，紐元則仍於0.8150至0.85上落，美元兌加元回落至近一算，澳元1.0650。
交通銀行（香港）劉振業