輪商精選:看好國指前景揀65623

中國銀監會宣布了《關於規範商業銀行理財業務投資運作有關問題的通知》,監管針對銀行理財產品在非標準化領域的投資行為,亦為市場一直擔心的內銀股風險之一。

消息公布後,滬綜指上周四失守2,300點,單日挫2.8%,港股中的內銀股更成拖低大市的主要板塊,四大國有商業銀行跌幅介乎0.2至2.1%,部分表現遜於大市。由於內銀股佔國企指數比例較高,國指上周四挫1.2%,暫未擺脫10,700至11,200點間的橫行格局。

國指從今年二月高位調整至今,累積跌幅達12%,現受制於20日線阻力。然而,國指往下於250日線為重要支持,其STC亦已逐步邁向超賣區,14日RSI回至40,可留意技術反彈何時出現。

假期前後資金洗牌

本周因有假期,港股合共只有三個交易日,倘若擬以認購證或牛證捕捉反彈,揀認購證時不宜揀太短期者,因為短期認購證除時間值流失較快外,輪價受引伸波幅變化的影響亦較大,反之三個月或以上年期的中年期認購證,引伸波幅對其影響相對細,時間值損耗亦稍慢。

參考近日國指認購證及牛證資金流向及街貨量,兩者不約而同出現資金收集情況。至上周三止,國指認購證街貨量升至2.9億份的三個月新高,資金亦連續六個交易日出現淨流入,而國指牛證則有三個交易日獲資金淨流入,街貨量同步從低位反彈至1.1億份。

倘希望捕捉國指反彈,並預期引伸波幅已企穩或有機會回升,可留意新上市的價外中企認購證24644,行使價11,555點,十二月到期,距到期日約有九個月時間,時間值損耗較慢,提供9.1倍實際槓桿,適合中長線看好國指策略。

如不想太受引伸波幅及時間值影響證價,可考慮中企牛證65623,收回價10,388點,收回水平較國指250日線支持位更低,具一定防守性,十二月到期,提供18.3倍槓桿比率。

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