夜期下周推 港交所嚴控

因中小型經紀行普遍認為「夜期」成交薄弱，容易遭「舞高弄低」，港交所會加強「夜期」市場監控，當發現可疑及不當交易會呈交證監會跟進。為釋除市場有關「夜期」欠流通量而無價格參考的疑慮，港交所罕有在「夜期」實施初期推莊家制，委任不多於兩名莊家開價。現時於正常交易時段買賣的期指均不設莊家。

據悉，港交所內部評估是不需設莊家，是次主要是回應部分市場人士要求，只屬過渡措施，直至十二月底止。證券界支持莊家制，「可令大家安心些，因有莊家接貨！」但指港交所需豁免莊家交易所費用或對其收入有影響。

券商或收額外按金

灝天環球投資交易董事尹啟良說，基本上「夜期」是即時計算孖展，不太擔心風險，唯一擔心是夜市暫時只有期指，沒有期權，對於需在期權市場進行套戥的投資者而言，風險會增加，不排除因此有個別證券行要求客戶繳交額外保證金，但該行暫時沒有這個打算，會觀望一段時間再決定。

一通行政總裁宓光煇稱，該行將分兩類客戶，若沒有參與「夜期」，晚上是不會「斬倉」；參與「夜期」的客戶，若持倉淨額跌穿六成，就會「斬倉」，這與現時「日間期指」的安排一樣。現時期指客戶有七至八成是「即日鮮」。

上下限價5%防風險

證券業協會主席馮煒能表示，現時日間客戶想開倉，若戶口資金不足，證券行一般都會「通融」，只要客戶稍後存回金額便可以，但承認晚間這方面「彈性」較小，因此有客戶或自願「預鬆少少」，存入較高按金。

耀才（01428）行政總裁陳啟峰稱，「夜期」有5%上下限價，風險不大，「唔驚得咁多，就算依家日間期指，若第二日早上港股顯著裂口高開或低開都係咁做，唔會額外收取客戶孖展！」

「夜期」防亂措施

‧全面提升監控

‧推莊家制報價

‧嚴格執行風險管理，按市價及持倉「定時」監察經紀行持倉限額，並會「隨時」監察持倉限額水平，違反者或會被中斷與港交所系統的連接或被平倉

‧上下限價5%

‧推出時實施兩周穩定期（4月8日至4月19日），通過模擬測試及已登記的經紀行才可在穩定期參與「夜期」

‧「夜期」執行交易為「T+1時段」交易，於下一個交易日結算及交收

‧「T+1時段」沒有即日變價調整或按金追收，強制變價調整及按金追收將於下一個交易日開市後按開市價進行，按市價計值虧損及按金於中午十二時前收取

‧經紀行須提交「夜期」緊急聯絡人

‧不設大手交易機制