美國聯儲局發表研究認為，中國經濟增長將逐步放慢，在二○三○年前將降至百分之六點五左右。報告內容並非「做空中國」的陰謀版，中國經濟每年平均下降百分之○點一屬可負荷水平，內地一些分析甚至更悲觀。不過，聯儲局同時指，若不利因素疊加在一起，增長率有可能驟降至百分之一以下，中央須防範金融重大風險。
中國經濟減慢有迹可尋，聯儲局所列的兩大理由為生產率下降和人口老齡化。道理很簡單，即使不存在該兩因素，中國經歷三十多年經濟快速增長之後，由中等收入邁進高收入，增速亦會由快速轉中速，大部分發展中國家均不能擺脫此一宿命。
最壞的情況恐怕是指一些重大金融事故，例如地方債和影子銀行爆煲，近年興起的理財產品，亦有美國次按產品影子，中國要逐一拆解但又不能操之過急，因為經濟正處於高速列車之上，驟然減速將令社會承受不了；中國如何化危為安，將是領導人未來的重大考驗。
人口老化伴隨着生產率下降，中國「世界工廠」遲早要讓位，產業升級及促進內需亦已喊了多年，進程依然緩慢。不久前，總理李克強提出「打造中國經濟升級版」，他沒有明言升級路徑，但在出口不可恃、內需未成形的時期，依靠的仍是固定資產投資這不二法門，近期祭出「新型城鎮化」為增長引擎，予人無限想像空間。然而，社會發展講求可持續性，不斷又拆又建並非正路。
中國經濟何時面臨轉角？二○二○年前就業人口轉負數，二○三○年六十歲以上人口將接近兩成半；到時中國預期已可超越美國，成為GDP第一大國，人民幣料可完成國際化，沒有水晶球預測亦相去不遠。
歷史可以為鑑，日本早已面對少子化和人口老化問題，歐洲開始受相同問題困擾，老齡化的自然結果是儲蓄率升高，推動內需舉步維艱，中國不及早綢繆的話，將會步日本和歐洲後塵。
中國盲目追求指標向來為人詬病，惟十八大提出，到二○二○年要實現國內生產總值和城鄉居民人均收入較二○一○年翻一番，意味每年平均要保持GDP百分之七的增速，未來幾年這仍是「簡單任務」。不過，在進入人均GDP增至一萬二千美元的高收入國家行列之前，中國或要落入「中等收入陷阱」，經濟要破解減速甚至停滯的樽頸。
中國去年放棄「保八」，意味未來目標是重質不重量，但要扭轉多年的思想桎梏不易。均衡的GDP包括呼吸潔淨的空氣、安心飲食、保障醫療住房。聯儲局報告亦強調，中國加強教育投入或可彌補經濟放緩衝擊，但若民生不改革，富人及精英外流，資本和技術將成淨輸出國，加強教育恐變空忙一場。