理財Campus:A股半直通港攻略

「A股半直通車」出爐!由下月一日起,在內地居住及工作的港、澳、台居民都可以投資A股。事實上,目前港人參與A股,只限於A股ETF(交易所買賣基金)或相關單位信託基金。究竟A股市場半開放後,合資格人士如何入市?交易細節跟港股又有何不同?準備入市的投資者應該要先做好功課,才能摘取A級回報。

入門:三證齊備內地開戶

由四月一日起,居內地的港人只要提交香港身份證、回鄉證以及由公安局發出的「臨時住宿登記證」(三證)就可開A股戶口,但須親自到內地開設A股戶口,不可在港開戶。

記者曾致電深圳公安局查詢,局方表示,如果在深圳持有物業,只要提供房產證副本、香港身份證、回鄉卡及近照一張,即可辦理「臨時住宿登記證」,毋須工作證明及停留期限,但若物業未供滿的話,則需要銀行蓋印作按揭證明。換言之,只要在內地擁有物業的港人,均可辦理開設A股戶口所需的「三證」。

另類概念股涉獵廣

中投証券副總裁譚梓業去年在中山買了物業,打算以房產證向當地公安局申請臨時住宿登記證,如成功的話,最快四月初就可以開戶炒A股。

他表示,內地有不少具質素的企業一直只在A股市場上市,而未有在港上市,亦涉獵更多不同的行業。

「我一直希望投資與人口老化相關的概念股,例如醫療器材或醫療檢測的公司,其中經營產品測試的上海A股華測檢測(300012),內地愈來愈重視醫療產品安全的問題,這類股長遠便會受惠。」他稱。

策略:宜揀A股獨市龍頭

瑞士寶盛銀行證券研究分析師黃兆麟就認為,內地半開放港人買A股,最吸引的地方是可以投資一直只在A股市場上市的行業龍頭,如家電股的蘇寧電器(上海:002024)、貴州茅台(上海:600519)等。他解釋指,投資細市值的公司就會擔心企業管治問題,至於已在H股上市的企業,投資者則沒誘因再投資其A股。

他認為,A股目前平均估值仍低,市率盈只有9倍,距離16倍歷史平均值仍有相當大上升空間。「內地金融政策持續放鬆了一段時間,企業融資變得容易,有助企業今年的盈利表現,此外,剛剛宣告閉幕的兩會曾提及的政策,預計將於第三季開始展開,市場仍有憧憬。」他稱。

基建券商各有亮點

個別板塊方面,他表示特別看好與國家基建投資相關的水泥股或者基建股,亦看好內地券商將可以代銷商業銀行的理財產品、保險及信託計劃,令業務的銷售空間擴大。但由於A股市場有漲跌機制,他建議散戶長線投資行業的龍頭,認為漲跌幅穩定,不至有叫停的風險,散戶不需承受「坐貨」的風險。

避險:「ST」股須防連蝕除牌

散戶是A股市場的主要投資者,份額佔達八成,機構性投資者只佔約兩成,所以大市波幅會較大,而且當散戶未放心入市,A股亦難以升得起。

黃兆麟就提醒投資者,要留意部分A股的名字旁邊會加有「ST」備註,表示特別處理(Special Treatment),反映公司經營上有問題,可能有除牌的風險。

他指,一般情況下,當上市企業的業績連續兩年出現虧損,就會被標籤為「ST」股,如果連續三年出現虧損就有可能隨時被除牌。而「ST」股在上交所及深交所都有更嚴格限制,停牌機制設限在升/跌的5%之內,以抑制市場莊家的炒作。

而且,A股絕對受政策左右,走向難測,惟部分貼近民生的股份升勢強勁。初次參與A股的散戶,宜先以小注入市。

規則不同 無「即日鮮」

打算入市的港人要留意,A股與H股交易細節大不同,除了交易時間由上午九時至十一時半,午市由下午一時至三時,佣金等各項收費亦有分別,但交易單位同樣以每手計算。

漲跌停市限制波幅

另外,散戶亦要注意一點,就是A股的實際交割時間是T+1日,即是今日買入股票,就算股價上升,都不能即日賣出獲利,只可翌日賣出,如果一向炒「即日鮮」的散戶,打算炒A股即日波幅獲利,恐怕如意算盤會打不響。

此外,上海證券交易所及深圳証券交易所都有漲跌停市機制,一般A股如果單日之內升或跌超過10%會被叫停,新股上市首日則不受限制。

交易費用方面,以在國泰君安證券開設本地居民的A股戶口為例,需支付人民幣四十元開設深交所A股的股東代碼卡,上交所費用則為五十元人民幣。交易佣金以成交額的3%為上限,(最低收費為五元人民幣),另須向國家稅務局支付成交額1%印花稅。港澳散戶可透過證券行網站網上買賣A股。