理財Campus：A股半直通港攻略

入門：三證齊備內地開戶

由四月一日起，居內地的港人只要提交香港身份證、回鄉證以及由公安局發出的「臨時住宿登記證」（三證）就可開A股戶口，但須親自到內地開設A股戶口，不可在港開戶。

記者曾致電深圳公安局查詢，局方表示，如果在深圳持有物業，只要提供房產證副本、香港身份證、回鄉卡及近照一張，即可辦理「臨時住宿登記證」，毋須工作證明及停留期限，但若物業未供滿的話，則需要銀行蓋印作按揭證明。換言之，只要在內地擁有物業的港人，均可辦理開設A股戶口所需的「三證」。

另類概念股涉獵廣

中投証券副總裁譚梓業去年在中山買了物業，打算以房產證向當地公安局申請臨時住宿登記證，如成功的話，最快四月初就可以開戶炒A股。

他表示，內地有不少具質素的企業一直只在A股市場上市，而未有在港上市，亦涉獵更多不同的行業。

「我一直希望投資與人口老化相關的概念股，例如醫療器材或醫療檢測的公司，其中經營產品測試的上海A股華測檢測（300012），內地愈來愈重視醫療產品安全的問題，這類股長遠便會受惠。」他稱。

策略：宜揀A股獨市龍頭

瑞士寶盛銀行證券研究分析師黃兆麟就認為，內地半開放港人買A股，最吸引的地方是可以投資一直只在A股市場上市的行業龍頭，如家電股的蘇寧電器（上海：002024）、貴州茅台（上海：600519）等。他解釋指，投資細市值的公司就會擔心企業管治問題，至於已在H股上市的企業，投資者則沒誘因再投資其A股。

他認為，A股目前平均估值仍低，市率盈只有9倍，距離16倍歷史平均值仍有相當大上升空間。「內地金融政策持續放鬆了一段時間，企業融資變得容易，有助企業今年的盈利表現，此外，剛剛宣告閉幕的兩會曾提及的政策，預計將於第三季開始展開，市場仍有憧憬。」他稱。

基建券商各有亮點

個別板塊方面，他表示特別看好與國家基建投資相關的水泥股或者基建股，亦看好內地券商將可以代銷商業銀行的理財產品、保險及信託計劃，令業務的銷售空間擴大。但由於A股市場有漲跌機制，他建議散戶長線投資行業的龍頭，認為漲跌幅穩定，不至有叫停的風險，散戶不需承受「坐貨」的風險。

避險：「ST」股須防連蝕除牌

散戶是A股市場的主要投資者，份額佔達八成，機構性投資者只佔約兩成，所以大市波幅會較大，而且當散戶未放心入市，A股亦難以升得起。

黃兆麟就提醒投資者，要留意部分A股的名字旁邊會加有「ST」備註，表示特別處理（Special Treatment），反映公司經營上有問題，可能有除牌的風險。

他指，一般情況下，當上市企業的業績連續兩年出現虧損，就會被標籤為「ST」股，如果連續三年出現虧損就有可能隨時被除牌。而「ST」股在上交所及深交所都有更嚴格限制，停牌機制設限在升/跌的5%之內，以抑制市場莊家的炒作。

而且，A股絕對受政策左右，走向難測，惟部分貼近民生的股份升勢強勁。初次參與A股的散戶，宜先以小注入市。

規則不同 無「即日鮮」

打算入市的港人要留意，A股與H股交易細節大不同，除了交易時間由上午九時至十一時半，午市由下午一時至三時，佣金等各項收費亦有分別，但交易單位同樣以每手計算。

漲跌停市限制波幅

另外，散戶亦要注意一點，就是A股的實際交割時間是T+1日，即是今日買入股票，就算股價上升，都不能即日賣出獲利，只可翌日賣出，如果一向炒「即日鮮」的散戶，打算炒A股即日波幅獲利，恐怕如意算盤會打不響。

此外，上海證券交易所及深圳証券交易所都有漲跌停市機制，一般A股如果單日之內升或跌超過10%會被叫停，新股上市首日則不受限制。

交易費用方面，以在國泰君安證券開設本地居民的A股戶口為例，需支付人民幣四十元開設深交所A股的股東代碼卡，上交所費用則為五十元人民幣。交易佣金以成交額的3%為上限，（最低收費為五元人民幣），另須向國家稅務局支付成交額1%印花稅。港澳散戶可透過證券行網站網上買賣A股。