高盛撼大摩籲沽港股

昨日港股低開高收，雖然恒指甫開市曾再度失守22,000點關，然而在內銀股及內房股帶動下，尾市一度漲260點，全日漲214點，收報22,256點，結束「三連跌」劣勢。國企指數同樣「V」彈，最多漲259點，全日漲238點，收報10,978點，港股總成交764億元。不過，「空軍」未肯罷休，港股沽空金額顯著增加近三成半至92.63億元，沽空比率增至12.15%，為去年八月底來最多。

港樓資產泡沫已見頂

大行對後市看法迥異，並且出現互撼情況。高盛昨日發表的亞太區策略報告指出，由量寬推動本港樓市的資產泡沫已經見頂，雖然目前距離退市依然有超過一年時間，但市場已開始反映退市憂慮；港府調控樓市資產泡沫政策已見效，樓市交投下跌，樓價轉趨穩定，佔恒指比重達35%的相關重磅股，盈利開始被調低。再者，港股估值已充分反映中國經濟增長改善，若未來增長較流動性更為市場關注，亞太區內其他股市或有更佳增長。

該行續表示，未來中資股還要面對內地許多不明朗因素，包括地方政府「國五條」細則、房產稅、業績期、宏觀經濟、流動性及固定投資融資等，現時再追入中資股言之尚早。

高盛稱，區內股市於第二季正踏入過渡性階段，看能否由過去的憧憬性增長，轉為實質性的增長或復甦，故於宏觀數據及企業盈利上，需要更多證據顯示周期性增長正在改善，因此第二季股市動力將來自三方面，包括增長的經濟數據、美國金融情況及日圓與日股走勢。該行估計，第二季MSCI亞太區（除日本外）指數只有4%增長，全年則有15%上漲空間。

短線反彈 22500遇阻

時富資產管理董事總經理姚浩然表示，目前港股估值不算昂貴，但因市場憂慮中國收緊銀根，或令經濟增長放緩，部分資金轉流美股及日股，同時投資者觀望未來數月內地採購經理指數、通脹及每月新增貸款等數據能否持續改善，以確認經濟復甦勢頭，大市可能要到六月至第三季才能「翻身」，短線只可當反彈市，恒指22,500至22,600點有阻力。

港股ADR早段續升81

中國銀盛財富管理首席策略師郭家耀認為，昨日港股只是技術性反彈，或先補回22,600點裂口，惟再上漲空間不大，特別是業績期已接近尾聲，人民銀行又持續正回購，同時投資者觀望「國五條」細則出台。

港股美國預託證券（ADR）周三跟隨美股高開，當中滙控（00005）報84.641元，較本港昨收市價高0.591元，而中國移動（00941）報81.893元，高0.443元，按比例相當恒指漲81點。