港股昨日早段一度反彈，回到22,900點之上，但現貨開市初段，沽盤已經湧現，午前失守22,700點，午後更進一步下瀉，並曾挫逾400點，22,600點關口失守，下試22,500點，恒指最終跌333點，收報22,556點，主板成交736億元。
技術上，投資者要留意本月有除淨因素，即月期指合理水平應為低水62點。昨日恒指期貨收報22,447點，大幅低水109點，扣除藍籌股除淨，仍低水42點。早前市況較穩的時候，期指大部分時間保持高水，如今由高水轉低水，可見氣氛轉弱。
另外，從市況分析，全日僅有262隻股票升，941隻下跌，升跌比例1：3.59；如只看藍籌，昨只有利豐（00494）能微升近0.2%保持不跌，其餘成分股全部向下，明顯向上動力不足。短期後市或會先行下試22,200點水平，若失守，甚至可能會到21,800點。
同時，早前之主題資金股，例如資金追捧的頁岩氣及前海概念，這兩天都出現大幅回吐，這多少反映早前進場熱炒之資金，有離場迹象。畢竟兩會將完結，但談到中國經濟增長的方向不多，投資者觀望，亦有早前持貨食胡，引致近日兩類股份皆明顯下試。所謂主題概念炒作，重點都集中在寬鬆的資金環境，以及合適的炒作主題，惟如果未來人民銀行再次進行「大額正回購」的話，留心投資者會擔心內地「從緊收水」。屆時不但打擊內銀股，也打擊內房股及主題概念股。
另外，市傳深圳施行「限漲令」，新盤價格「只准跌不准升」，「唔准升」，何來炒家？正因如此，新盤銷情不佳，與深圳相關的內房股向下，打擊前海概念，故即使前海概念股長線仍有動力也好，也要留心內地政府「收水」、「政策打擊」之影響。
除了頁岩氣及前海，隨着內地兩會步入尾聲而轉弱的，還有早前炒起、憧憬受惠的環保節能板塊。市傳政府會針對污染問題，力撐光伏，但至今仍未見有政策出台，自然有所回吐。保利協鑫（03800）今年升近八成，如今預期很大機會落空，要提防股價會繼續下瀉。
致富證券資產管理部董事 鄧澤堂（作者為註冊持牌人士）