去年上半年冷氣機業飽受高庫存困擾表現疲軟，下半年隨着房地產市場回暖，加上節能家電補貼推動下，全行業起死回生。電器零售兩大龍頭國美電器（00493）及蘇寧雖然在預測冷氣機價格走勢上出現分歧，但雙方均看好今年冷氣機銷情。蘇寧首兩個月冷氣機銷量同比增長60%，國美更與數十間冷氣機製造商簽訂550萬套大單。
銅為冷氣機最主要原材料，據過去18年統計，每逢第一季銅價上升機會率為72%。不過，由於去年九月至今倫敦銅庫存大升超過一倍，導致滬銅價格跟隨外圍反覆下跌，預期今年傳統生產旺季期間銅價維持弱勢，有助冷氣機企業減輕生產成本。
產品趨勢方面，受到節能補貼優惠帶動下，預期補貼產品持續熱銷。此外，霧霾天氣影響下，具備空氣淨化功能的冷氣機成為市場新寵。配備除PM2.5、RCD催化除甲醛以及健康負離子技術的淨化型冷氣機迅速吸引消費者的眼球。此類產品對研發要求高、非中小企業能輕易進入的領域，預期龍頭大廠能透過推出高附加值產品重振業績。
輝立證券董事 黃瑋傑（作者為註冊持牌人士）