周小川嚇散港股

市傳深圳推出樓市「限漲令」，加上通脹升溫引發的收緊貨幣政策憂慮繼續發酵，滬綜指連續五個交易日下跌，昨日收報2,263點，跌22點或0.99%，創一月十一日來收市新低；深成指收報9,073點，跌90點或0.99%。

基金續散水 沽空逾11%

受滬深股市拖累，昨日恒指輕微高開10點後，隨即掉頭向下，午後人行召開記者會，直言穩健的貨幣政策，就是不會再採用寬鬆的貨幣政策，基金繼續「散水」，內銀、內險、內房、重型機械、太陽能等國策股遭洗倉，恒指低見22,487點，雖然最終險守一百天線，但技術走勢已轉弱，港股「三連跌」累挫535點。

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至於國企指數，昨日更曾挫至11,000點邊緣，最低見11,007點，挫284點，全日挫254點或2.26%，收報11,037點，港股總成交738億元。「空軍」攻勢更猛，港股沽空額增加逾一成二至84.11億元，沽空比率達11.42%，連續三日高過一成。

摩根士丹利表示，官方經濟目標顯示中央會採取較審慎的貨幣政策，再配以積極的財政政策，但因一、二月經濟數據好壞參半，反貪腐政策又打擊內地消費增長，令中央沒有足夠理據於短期內大幅收緊貨幣政策，預期第二季度中後段貨幣政策會由年初的寬鬆轉為中性。

不過，隨着內地需求續反彈，第三季內地通脹或會加速上升，該行已將內地全年通脹預測，由3%調高至3.2%，預期中央會分兩階段推行緊縮措施，於通脹率超過3.5%前，人行會維持略為偏緊的貨幣政策，但會維持市場適度流動性；若通脹超過3.5%，人行將進一步「收水」，年底前加息四分之一厘。

調控內房恐一再加碼

中信証券國際執行董事林一鳴表示，美國擬縮減量寬規模，中國沒有理由繼續量寬，因此屬市場預期，反而周小川不排除會加碼調控房地產，市場憂慮「一招比一招辣」，人行有機會調高存備率，港股現不吸引，除非回落至21,000到22,000點，投資者才分段吸納。

交銀香港首席經濟及策略師羅家聰不排除人行次季或有些溫和的緊縮政策，例如調高存備率，同時對樓市實施一些行政手段。不過，股市很少因為政策而轉角，只會因危機及泡沫爆破才會出現大冧市，相信「驚完一輪」後會反彈，圖表顯示22,440至22,450點有初步支持，若失守則可能要跌至21,000點邊緣。

第一上海證券首席策略師葉尚志認為市場過分反應，因過去兩年內地貨幣政策已由寬鬆轉為穩健，而且過去九個月人行是透過公開市場操作來調控市場流動性，但承認淡友或借勢踢多一腳，恒指或下試22,000點。

港股美國預託證券（ADR）周三隨美股低開，滙控（00005）報83.692元，較港昨收市低0.308元，中國移動（00941）曾報82.808元，低0.342元，相當恒指下跌56點。