讀畢財政部預算報告，亮點之一是「一三年醫療衞生支出投入增長最大，同比增加27%至2,603億元人民幣」，預計醫藥板塊有望獲各大基金增持。剛剛完成注資的中國製藥（01093）轉型成功，將迎來投資機會。
中國製藥和上周推薦的上海石化（00338）類似，都是具備「轉勢故事」，只是大家「轉勢的誘因」不同。中國製藥前期受制於維生素C和抗生素原料藥價格下跌，以及抗生素限制使用和普藥招標降價，導致一二年中期虧損1.37億元，股價最低曾跌至1.28元。
然而，目前基本面已經出現轉變，石藥集團完成整體上市，成功將三家高利潤企業（恩必普、歐意、新諾威）注入中國製藥，幫助公司從原材料企業轉型成製劑藥企業。原有業務未來三年預期盈利複合增長僅為2%，而新注入的業務未來三年預期盈利複合增長高達25至30%。同時，由於新注入的業務高增長，新業務佔收入比重，有望從目前的33%，提升至一五年的47%，屆時總收入有望從一一年的74億元，翻倍增長至一五年的150億元左右。預期一四年每股基本盈利0.4元，以保守11倍市盈率計，目標上望4.5元。
國泰君安國際（投資諮詢部） 王昕媛（作者為註冊持牌人士）