近期筆者閱讀的多份市場分析報告中，大多看好美元前景。相反，對歐元、英鎊及澳紐加元等貨幣統統看得相當之淡。他們看好美元基於一個因素，美國快將成為能源自供自給國。
鑑於科技進步，美國現有能力大量開採頁岩氣，提煉成頁岩石油。美國是全球最大石油入口國，正因如此，美國貿易過去存在赤字，這是利淡美元主因。若因日後美國減少輸入石油，導致貿赤減少，甚至出現貿易盈餘，這當然可視為支持美元的最大利好因素，美國有能力改變貿赤形勢並非空談。
美國去年十二月貿赤就降至只有385億美元，是近三年來低位。此外，若因大量發展頁岩氣使美國國內能源價格變得相對便宜，這也可帶動國內經濟。屆時經濟改善，稅收多了，對改善美國財赤也有幫助，美元遠景亦具支持。
上述市場分析，確有其道理。長遠看，美元應會逐步走強。但現階段而言，在美國仍主要依賴進口石油情況下，加上聯儲局每月在印製850億美元量寬金額，及極度偏低的美國息率環境等，美元大升也許不易。但筆者承認，隨着美國經濟強勢慢慢凸顯，歐元及英鎊等貨幣匯價將最受影響及最易受壓。
至於澳紐元，相信影響較少，因為強大的美國經濟可同時帶動全球，經濟與商品需求是息息相關，這更有助澳紐出口，維持澳元年底目標1.10美元。
恒生投資服務有限公司首席分析員 溫灼培