成品油價改研撤限縮期

縮短調價周期跟貼市

中石油及中石化昨日股價雙雙做好，中石油升1.91%，收報10.66元；中石化升1.12%，收報9元。市場一直憧憬成品油價改方案可於兩會後推出，此前亦有不少關於方案的傳聞，然而這次是官方罕見披露具體研究構思。

目前成品油調價機制，是以布蘭特、杜拜及辛塔為掛鈎原油，以22個工作日為周期，如果平均油價波動超過4%，就相應調整成品油價格。

張平在記者會上表示，現行機制有兩個缺點，一是周期太長，不能及時反映國際原油價格每日變動情況；其次是期間油價波幅要達到4%，否則不能調價，亦使國際油價變動不能及時反映到內地成品油價上。他指出，取消4%的變幅限制後，成品油價將按照一定的周期考慮調整，毋須理會波幅限制。

中石油及中石化都需要外購原油加工，滿足內地龐大需求，尤以中石化更依賴外購。官方傳媒早前引述中石化集團管理層稱，該公司現時外購原油比例已經超過80%，可見其煉油成本受國際油價變動影響之大。

日後可杜絕囤積問題

里昂分析師王鐘楊表示，當國際油價上升時，中石油及中石化外購成本增加，煉油產品售價卻未能跟得上，如果將來能實時反映，兩者便可擺脫煉油虧損。不過，他估計成品油價改未必可以很快推出，相信布蘭特油價跌至約100美元水平時，政府推出價改的機會較大。另有分析員指，當國際油價上漲時，內地亦出現趁低囤積成品油的情況，價改落實的話應可杜絕有關問題。

中石化去年第三季煉油業務意外扭虧，市場歸因中央能按時調整成品油價，所以日後成品油價可更靈活變動的話，對煉油商的幫助將更大。