道指新高暗藏殺機

道指除了升穿○七年的最高收市紀錄14,164點，周二中段曾一度升見14,286點，同時創下全日最高位紀錄，超越○七年的紀錄14,198點。道指這兩次破頂之間相距時間不足65個月，比科網泡沫爆破後復原時間快逾一年。

道指周二破頂功臣為五大藍籌股──國際商業機器（IBM）、卡特彼勒（Caterpillar）、3M、雪佛龍及聯合科技，合共貢獻三分之一升幅。

標指差1.6%才破紀錄

反觀標指，距離紀錄高位尚差1.6%，遲遲未能破頂主要受到重磅股蘋果公司拖累。納指周二收市升1.3%，收報3,224點，為○○年十一月以來新高，但距離當年三月創下的高位仍有36%上升空間。

道指今次破頂歷程可謂荊棘滿途，期間經歷百年難得一遇的金融海嘯、「大得不能倒」的企業危機、歐債危機恐慌、美國喪失最高主權信貸評級、高頻交易出事、社交網站「一哥」facebook上市表現令人「跌眼鏡」、美國財政懸崖等，種種不利因素數度窒礙股市探頂。

交易員：擔心多過開心

交易大堂未有為道指新高大肆慶祝一番，除了因為科技逐漸取代人手，令大堂人氣比數年前減少外，出市員普遍只顧看着眼前螢光幕上的交易情況，有的表示以現時經濟環境來看，對道指破頂擔心多過開心。

即使道指豎立新的里程碑，基於美股市盈率依然偏低，股民料無法抗拒高追的吸引力。當中Ned Davis Research指出，美股牛市未完，以往道指創新高後平均會再升28%，如此推算，道指可上望18,000點大關。

牛市去向看聯儲幣策

市場普遍認為，今次牛市是人為「放水」造成，道指破頂後能夠持續多久，要視乎美國聯儲局何時「閂水喉」，過往創新高後牛市持續時間不一，上一次（即○七年時）就維持了一年。

不過，前殿堂級對沖基金經理德魯肯米勒預期，美股短期雖然會再上升，但最終慘淡收場，他無法估計牛市何時告終，建議選擇具流動性的投資項目。

投資名宿韋恩認為，流入股市資金太多，惟流入經濟的資金太少，未來企業盈利將失色。四年前美股正值低谷時首位建議入市的基金經理比里尼表示，每當錯過升市的股民高追入市時，就是牛市的最後階段。

未來危多過機

四年前首位建議入市的基金經理 比里尼

　每當錯過升市的股民高追入市時，就是牛市的最後階段。

James E. Coffey證券交易員 基廷

　自動削赤將不利經濟，對道指破頂摸不着頭腦。

　流入股市資金太多，惟流入經濟的資金太少，未來企業盈利將失色。

股市短期看俏

Ned Davis Research

　以往道指創新高後平均會再升28%，如此推算，道指可上望18,000點大關。

摩根士丹利行政總裁 戈爾曼

　市況反映美國以至海外經濟有改善，退休金有所進帳，人人受惠。

　美股短期會再升，但最終會慘淡收場，建議作具流動性投資。