雖然我一直在說，港股跟香港地產市道，已經明顯脫鈎。但作為一個投資者和財經專欄作者，近日中、港政府對地產調控的執着，又確實令我不能不特別關注。
上周四，政府於港股收市後變相再度出招，取消採用近14年的勾地表賣地機制，改為每季主動拍賣。政府並表明，即使有地皮發生第一輪流拍收回，政府亦會調低底價，再行推出拍賣，以維持樓宇供應量。這代表，日後賣地不單單只會拍出地王，亦有可能拍出一塊大眾負擔得起的地皮，一幅快樂宜居的友善之地。
而為人民安居勞心的，還有中央政府。國務院辦公廳周五宣布所謂「新國五條」實施的細節，由加強房貸資金監控，到落實官僚及個人監管，皆有涵蓋。當中，從嚴徵收個人所得稅20%一項，被不少人理解為正式開徵懲罰性炒房增值稅，若然屬實，應該是最厲害的撒手鐧。
看來，中港打樓力度正不斷升級，甚至乎已成核心政治任務。一眾香港發展商亦似乎明白這是中央意旨，他們抗爭也是徙然，這從他們對政府恢復定期賣地一事，改口風只讚不罵，可窺見一二。雖然，長遠來說，改變中、港經濟地產獨大的特性，肯定是一件好事，但短期來說，這無可否認會令經濟增長放緩，和相關股份股價受壓。是否如此，今日開市後大家看看一眾內房股價表現，自有分解。
地產雖然在中國和香港成為燙手山芋般的經濟泡沫問題，但在美國，樓價上升和樓市復甦，卻被視為提升經濟增長率的良方。房屋建築業和興旺的房地產市場，在美國歷史上已多次擔當幫助經濟復甦的角色。而新業主的出現，亦會間接帶來二度經濟刺激，因為他們會買傢俬、電器、電子產品和影音設備，亦會請園丁和其他保養維修技工，從而支持社區內商業活動，創造就業。
近88%美國大城市的樓價，在一二年都錄得升幅。三藩市升28%，洛杉磯和西雅圖分別升18%和17%，紐約和波士頓則各升7%和6%。而奧巴馬總統從政早期的根據地芝加哥，亦微升2%。
在標普五百指數成分股中，去年升幅最大的正正是建屋商股份佩特（Pulte)，升幅近三倍。公司去年賺2.06億美元，雖然遠較○五年光榮時代的14億美元為低，但已比○七年的23億美元虧損，改善了很多很多。
美國樓市復甦的程度，還可以從可供出售住宅存貨量去觀察。用二○一二年底的數據計算，可供出售數量只有160萬伙，為二○○一年以來最低。部分海嘯重災區如鳳凰城，單位供應量由一一年的十八個月，減至目前的兩個月存量。大市假若再調整，是否買香港地產股或內房股，很難說得準！但買年初推介，和美樓市情況息息相關的創科（00669）和敏華控股（01999），我想還是有一定的吸引力。
申銀萬國聯席董事 鄭家華（作者為註冊持牌人士）