周二恒指大挫受累於意大利選舉，選舉當夜，早段只有電視台票站民調時，傳出緊縮派的支持較高，美股炒上，但隨後慢慢傳來選舉最終結果，沒有一個政黨可以有足夠議席去得到議會「話事權」，出現懸峙議會，市場馬上擔心意大利無法執行之前訂下的削赤目標，美股由升轉跌，道指大挫令周二恒指「墮崖」。
如果以為港股當天只是回應外圍弱勢的話，昨日便是最好的反證。周二晚美股因聯儲局主席伯南克重申量寬政策，大幅反彈做好，加上昨日財政司司長宣讀財政預算案，港股高開136點。如果日前的港股弱勢只因外圍不濟的話，昨天港股理論上可以大幅上揚。
然而，恒指高開後，這個22,655點已經是全日最高位，隨後更一度掉頭再瀉，見今年低位，雖尾市能夠回升，也只小升57點作結，恒指全日收報22,577點，主板成交681億元。
當然，讀者可以說弱勢因期指結算所致，結算過後將會再次出現反彈。如果是這樣的話，不妨留意今明兩天市況，若不能真正反彈，回到22,800至23,000點之上，則無關二月期指結算，而是疲弱先兆。
要留心，不利因素其實不少。第一，外圍弱勢，歐洲問題再來。意大利大選出現懸峙議會，沒有政黨能夠同時控制兩院，在「無人話到事」的處境下，變數很多。第二，業績期來臨，突然發現原來不少公司的業績都比預期差，不是公司本身不濟，而是上年年終時大家太高期望，三月仍有點顧慮。
第三，內地意外地收水，人行已連續兩次宣布正回購，雖說「收水」金額不大，但這政策與早前八個月的逆回購有異，而連續兩次抽走流通性，令市場擔心政策轉緊，內地股市有機會轉弱，帶動港股再次向下。
第四，連續數天下跌的股份都比上升的股份為多，而且主動沽盤明顯較多，要留心，暗裏反映沽壓沉重。如果短期恒指仍然無法回到23,000點之上水平，技術上有機會回到21,800點之下才見回穩，有貨要多加提防風險，而且好好控制注碼。
致富證券資產管理部董事 鄧澤堂（作者為註冊持牌人士）