百麗（01880）去年業績出現「驚嚇」，但驚嚇度只是盈利為預期下限，尚有輕微盈利增長。在邢理強心目中，最驚嚇的是中國食品（00506），去年上半年仍多賺五成，但全年業績竟見倒退，亦反映內需股潛在高風險。
百麗其中一「失」為失去一些品牌的特許經營權，此現象在其他專門銷售高端品牌的公司如廸生（00113）和利邦（00891）亦可見，奢侈品在內地需求強盛，品牌索性自立門戶建立專門店，實行肥水不流別人田，商場甚至送裝修及極廉租金相迎，所以代理分銷商慘被打完齋唔要和尚。購買此類「內需股」的股友，需慎防有關風險。
中國肅貪反奢，瑞士錶入口上月亦跌一成，茅台銷量和價格大跌，甚至送禮廣告也遭禁，但官方公布的春節（年廿九至年初六）零售和餐飲仍錄得14.7%之增長，港澳及海外的內地旅客和刷卡消費更大升，六福（00590）和莎莎（00178）銷售額齊報喜，究竟中國消費市道是好？是差？抑或只是剎那間的光輝？官方數字信得過嗎？
邢理強寧願相信龍頭零售股的業績，不妨看看金鷹（03308）、銀泰（01833）兩大百貨股近期的股價表現，業績如何相信心中有數，百盛（03368）放榜更少賺24%。
零售股去年以來能跑贏大市的少之又少，愈高端的愈避之則吉，但普拉達（01913）卻一枝獨秀，難道是外國的月亮特別圓？
邢理強