歐元區自從爆發歐債危機後，成員國幾乎是一個接一個走上舞台最前端，成為全球矚目焦點。先後走上歐債危機舞台示眾的「歐豬」國家，包括希臘、愛爾蘭、葡萄牙、西班牙及意大利。本周進行大選的意大利，亦再次成為全球注視對象。雖然根據各方在事前的估計，對意大利大選結果一點也不樂觀，但作了最壞的打算，並沒有減少最壞情況出現後的震盪。
意大利的大選結果可以用一片混亂來形容，主張經濟改革的中間偏左聯盟在眾議院取得輕微優勢，料可取得多數議席。不過參議院則沒有任何一個政黨或聯盟成功取得絕大多數議席，令意大利可能出現懸空國會，或有需要重新舉行大選，令不明朗形勢再延續一段時間。對意大利來說，這是不幸的結果，對仍未擺脫歐債陰霾的歐元區來說，同樣是不幸的結果。
市場事前雖看淡意大利的大選結果，但亦有一定期望，從意大利選情變化對全球主要股市的影響已可見一斑。受累意大利大選形勢混亂，美股、歐股、日股均重挫，擔心意大利新政府不能堅持原來的緊縮政策，充分反映投資者最希望見到的意大利大選是甚麼結果。
弔詭的是，海外市場人士期望意大利大選後繼續貫徹緊縮政策，與意大利民眾的選擇剛好相反。原因不難理解，意大利經濟已經連續六個季度錄得萎縮，去年全年的經濟倒退百分之二點二。參照歐盟委員會最新估計，意大利今年經濟仍然不樂觀，料續收縮百分之一，明年才有望回復正增長。
坦白說，在「歐豬」國家中，意大利情況並非最差的一個，在各「豬」之中，已算比上不足，比下有餘。如果歐委會的估計距離事實不遠，意大利只要捱過今年，應該苦盡甘來。問題在於日後上台的新政府有沒有決心和意願，說服全國民眾咬緊牙關，共同捱過這個最後關頭。
自歐美國家捲入債務危機以來，爆煲風險的紅燈警報一直是時亮時滅，令人神經繃緊。可是意大利民眾不滿歸不滿，現實歸現實，除非賴債的利益遠大於緊縮政策的痛苦，民眾用選票表達不滿後，上台後的新政府仍然要實事實辦，最多只是要求救援方給予若干寬限，減輕緊縮力度，決不可能一刀切中斷政策，因此相信在一番擾攘後，意大利最終仍會推行緊縮方案。
不過，即使捱過了意大利這一關，新的危機仍會繼續出現，例如德國今年稍後舉行大選，同樣可構成不明朗因素。在歐元區體系以外的美國，三月開始的自動削赤計劃會否啟動，也是牽一髮動全身的事件，皆因全球經濟體甚虛弱，任何小問題處理得不好，都可能釀成大禍。