Smart Money：業績期炒輪點食至盞

今周頭盤

友邦料績佳 攻認購證

投資者今周先迎來豐盛的「頭盤」，因超過8隻藍籌股將派發成績表。當中，現時大行較一致看好友邦（01299）業績，上周三摩根士丹利料友邦去年純利激增93%至30億美元，股份隨時創上市新高。

美林亞太區股票結構性產品部董事兼亞太區認股證/牛熊證銷售部主管黃書耀稱，若投資者認為友邦本周三公布的業績勝預期，可考慮友邦認購證20996，行使價35.05元，槓桿8.5倍。

慎增派息影響輪價

中銀國際股票衍生產品執行董事雷裕武稱，投資者揀輪炒業績，重點要看到期日及行使價是否適合，尤其前者，至少四至五個月才到期是必須。另投資者在炒業績之餘，亦要留意大市氣氛，倘逆市持續，少不免提高購證的獲利難度。他指出，友邦月內已跑贏大部分藍籌股，投資者揀友邦窩輪時可能要防守一些，如認購證22524，行使價33.88元，槓桿8.7倍，街貨低，年期亦較長（今年九月到期）。「不過，如果投資者持輪等業績，要小心『見光死』風險，以及萬一公司突增派息，對認購證價格的負面影響。」

下周主菜

滙控或驚喜 宜早部署

嘗完頭盤後，下周「主菜」由滙控撐起。黃書耀認為：「炒業績的策略，一般是在公布前一周或更早已開始部署。當業績揭盅後，會快速地在股價上反映，故不建議投資者在業績後再追升或追沽。」

券商目標價睇百元

他續指，今次金融股的業績有機會予投資者驚喜，因近期外國同業普遍公布了不俗的盈利表現。如投資者看好滙控，可考慮相關認購證21778，行使價91.01元，槓桿12.2倍，引伸波幅約20%。

彭博數據顯示，近六成大行予滙控「買入」評級，其中法巴及中信近期分別給予滙控100.23元及100元的目標價，且看集團的資本能力、成本控制等能否符合預期。

下月甜品

中資股買沽 博遜預期

三月中下旬起由多隻中資藍籌股接力，為窩輪投資者炮製「中式甜品」。致富證券資產管理部董事鄧澤堂指，港股已累升不少，市場憧憬內地經濟改善等利好因素已在股價上反映，一旦業績欠缺驚喜，股價下跌風險不小，而他認為要小心的行業，包括出口（如利豐（00494））、中資電訊（如中移）、及休閒消費（如百麗（01880））。

公布當日小注買入

他建議，投資者可吼會宣布遜預期的股份，在業績公布當日小注買入相關沽證，博業績意外地差令股價急跌，賺價之餘，同時賺取股價急劇波動帶來的引伸波幅上升：「緊記要小注，及最好是在公布業績當日、業績揭曉前買，減低早一、兩日買被挾淡倉的風險。」

不過，上周百麗已因變相預告去年盈利輕微增長而急挫，再以淡倉部署未必值博。

另投資者若認為內險股會受累A股弱勢，雷裕武建議可選擇平保（02318）認沽證23149，行使價56.88元，七月到期，槓桿7.9倍。