場外結算所五月試運

港交所原訂目標是去年底推場外衍生工具結算所，由於二十國集團（G20）訂下的生效日期有所改動，本港推出場外結算所也推遲。消息指，港交所場外結算所的系統及規則等大致完成，只欠一些操作細節，港交所現擬五月試行運作，初期先開展自願性的場外衍生工具結算，讓市場熟習，下一步才落實強制性的場外結算。

包括三大發鈔銀行

港交所正商討引入12名創始成員，成新股東。據了解，新股東非特別「關照」中資機構，股東名單包括本港、國際及中資金融機構。正在商討的股東包括本港三大發鈔發行，即滙豐、渣打及中銀香港，同時研究引入在場外衍生工具交易活躍的外資大行，包括摩通、花旗及德銀等。中資方面，除中銀香港外，還包括工銀亞洲、建銀國際等。

熟悉市場運作人士指，國際銀行一直活躍於場外衍生工具交易市場，港交所引入新股東無非希望能將生意帶入結算所，故不可能沒有外資股東。

未來着眼人幣產品

不過，結算所未來着眼人民幣產品，因此引入中資機構實屬必然。至於三大發鈔行，相信也是順理成章。不過，他認為12家銀行加入做「小股東」，象徵意義較大，因投入資金對銀行只是小數目，加入只起「公關」作用。

據了解，銀行投入金額不多，若按每間銀行出資1,500萬元計，12家銀行共投入1.8億元，相當於港交所成立結算所的費用。港交所曾披露會斥約1.8億元籌建場外結算所。

雖然港交所預期場外結算所初期生意不多，但當未來人民幣大規模流出，人民幣產品特別是人民幣貨幣期貨、甚至利率期貨等，可望為場外結算所帶來重大商機。

此外，港府將在三月四日的立法會財經事務委員會交代香港場外衍生工具監管制度的立法建議，當局希望在本立法年度提交相關草案，並於明年實施。