歐盟上周正式拋出「金融交易稅」藍本，開創跨境金融交易徵稅先河，並已獲歐元區十一個國家表態支持，影響深遠，可是由於最快也要在二○一四年一月才實施，未引起香港投資者注意。不過，在港上市的意大利企業普拉達(Prada)近日傳出，投資者購買這隻股份，有可能要按意大利法例，繳交百分之零點二的金融交易稅。這則突如其來的消息，是警號也好、提醒也好，應要引起投資者注意歐盟更大規模徵收金融交易稅的影響。
普拉達的通告指，意大利當局在去年底的預算法中，提出實施金融交易稅法，針對轉讓意大利公司的股份、參與的金融工具等所有權的交易，不論交易地點及交易各方的國籍均適用，並應在三月一日起生效。從這些資料可見，意大利的金融交易稅，與歐盟的構思有分別，但意大利也是表態支持歐盟徵稅的國家之一，今次等於是歐盟開徵跨境金融交易稅在本港的預演。
根據歐盟藍本，徵稅以「產品發行地域」為原則，包括三大範圍，稅網非常大。第一，在執行金融交易稅國家內設立的銀行、經紀及金融機構執行或授權的交易；第二，在這些國家發行的金融產品；第三，在這些國家內完成的交易，均要交稅。當中涉及的產品包括股票、預託證券、債券、貨幣市場工具、結構性產品及衍生工具，稅率分別是股債收百分之零點一、衍生工具收百分之零點零一，涵蓋八成半交易。
香港的零售投資者雖然較少直接買賣歐洲股、債及衍生工具，可是針對散戶的歐洲基金數目不少。還有，涉及香港幾百萬打工仔的強積金，也有不少是投資歐洲股債。換言之，歐盟開徵金融交易稅，對港人絕對有影響，後果比預期要大。因為基金直接買賣股債固然要交稅，經當地金融機構做亦要交，在其他市場如美國、英國及香港買賣源於徵稅國的投資工具，也要交稅。
本港基金界、強積金供應商及監管機構，至今少有公開談論歐盟金融交易稅對投資回報的潛在影響，更別說提醒投資者注意。港人不要睇小看似極低的稅率，有國際基金公司做過研究，發現被動型歐洲固定收益基金的開支比率將升三成，主動型基金的升幅更達四成六。此外，由於經常要調整組合，歐股基金的有效稅率可達百分之二點五。
在支持金融交易稅的十一國中，包括德、法、西班牙及意大利等主要市場，海外投資者除非全不涉足，否則很難不跌入稅網。現時很多國際金融機構及基金公司，均嚴陣以待，香港監管機構沒有理由不聞不問。須知道，新稅等於直接降低每年的回報，在複利效應下，長期影響更嚴重，長線投資尤其是強積金，未來回報將相應低了一大截。