IPO禁利誘基礎投資者

受益視作前期投資者

新股將首次公開招股配售部分優先配售予若干投資者（即基礎投資者）是常見做法，通常包括基金及香港富豪等，優先配售安排保證基礎投資者獲得股份，但須設禁售期。

港交所留意到在市況疲弱時，向基礎投資者進行配售的情況會較多。一些申請人及其控股股東、保薦人或其他承銷團成員，可能會願意在保證分配股份外，還以附函或其他方式向部分基礎投資者提供直接或間接利益。

港交所認為，如果他們仍被視為基礎投資者，則屬誤導公眾，因此他們應重新分類為首次公開招股前投資者，而須遵從有關首次公開招股前投資的臨時指引中的規定，包括首次公開招股前的投資須在呈交上市申請表格前至少28日或掛牌前180日進行。

港交所又指，若基礎投資者獲提供直接或間接利益而又不作披露，會違反《上市規則》有關招股章程資料中須準確完備且沒有誤導或欺詐成分的原則。