散水恐慌 環球冧市

沽空率連續3日逾一成

聯儲局一月份會議紀錄觸發投資者對提前退市的憂慮，美股周三率先急挫逾百點，俗稱「恐慌指數」的VIX指數則急漲19.25%。避險情緒顯著升溫下，美匯指數漲至三個月高位，十年期美債孳息連續兩個交易日下跌，金價更連跌七個交易日，技術上驚現「死亡交叉」。

全球股市普遍下跌，當中恒指低開281點後，跌幅曾擴至479點；國指再度跑輸大市，最多挫333點，收報11,426點，下跌256點或2.2%，十天線差7點跌穿五十天線，形成第二個「死亡交叉」，港股總成交亦增至814億元。昨日共有69隻牛證被強制收回，為今年來第二高，同時港股沽空金額急增逾兩成七至90.2億元，沽空比率進一步增至11.11%，為連續第三個交易日高過一成。

放大圖片	環球瀰漫退市恐慌，港股昨日急瀉四百點，技術走勢明顯轉差。（潘思維攝）

美銀美林資金流報告顯示，截至上周三為止一周，淨流入債券資金較流入股票高近五成半，反映機構投資者「一早聞到糗味」。

放大圖片

放大圖片

儘管有資金流入債券及房託基金避險，但晉裕環球資產管理投資研究部董事林偉雄稱，去年底聯儲局訂下「退市」指標後，市場已預期美國會提前「收水」，因歐洲製造業採購經理指數（PMI）遜預期，歐元匯價急挫，同時意大利大選及美國削赤談判增添市場不明朗因素，加上臨近三月底日本年結，部分日資資金或先行「班資回朝」，觸發拆倉盤，大市有機會繼續尋底，但相信是次大市只是借勢調整，恒指於一月初裂口位22,700點會有支持。

對於是否有資金重返債市，他認為屬短線避險操作，資金繼續眷戀香港，只要三月初美國失業率顯示距退市尚遠，三月底聯儲局議息會議重申經濟好轉前維持寬鬆政策，股市氣氛會好轉。經過早前獲利沽貨後，現金水平達三成多，會趁是次調整增持股份，並且已趁低吸納累積跌幅頗深的內房股如恒大（03333）及雅居樂（03383），其餘內銀及內險股可吼。

基金未驚 伺機撈內房

東驥基金管理董事總經理龐寶林稱，中美可能提前「收水」，只是市場借勢回吐的藉口。不過，一月內房銷售數據強勁，確實加深對中央出招的憂慮，同時百麗（01880）業績走樣，令投資者擔心稍後公布業績的中資股表現，因此有部分資金流入高息債及領匯（00823）等房託基金避險。經過昨日急跌後，今日大市或有技術反彈，但調整未完，或下試22,600點，他不排除會先沽售依然有可觀利潤的新能源股及內地電力股，但低位會撈內房股，因內地樓市剛性需求維持強勁。

恒指ADR續跌近二百

摩根大通對新興股票市場維持審慎，認為該行早於一月上旬已呼籲投資者透過期權來迎接股市可能出現的整固，並由高啤打（beta）股換貨往高股本回報股，同時沽售科技硬件股。現時基本及技術因素正在轉弱，令顯著回吐風險增加。

港股美國預託證券（ADR）周四跟隨美股低開，中移（00941）報85.05元，較本港昨日收市價低0.85元，滙控（00005）報84.91元，低0.19元，按比例相當恒指下跌181點。