日資合營車企死火

廣汽、東風及由日本五十鈴持股逾40%的慶鈴（01122），自去年反日示威爆發後，股價大幅度「跑輸」同業。

大和指，市場對廣汽盈利預測，仍未完全反映去年第四季日本品牌汽車在中國市佔率流失的長期影響。該行將廣汽今明兩年乘用車銷量預測大幅下調34%及25%，稅前盈利預測則下調60%及51%。

大和叫沽廣汽

該行下調廣汽今年預測毛利逾17%至7.56億元人民幣，但認為高企的銷售及行政費用，將為廣汽在今明兩年分別帶來19億元人民幣及23億元人民幣的營運虧損。

大和料，廣汽今明兩年自由現金流續為負數，而財務費用在今明兩年分別以14%及42%增長，將其目標價降逾33%，評級下調至「沽售」。

滙證亦看淡廣汽，維持3.5元目標價及「跑輸大市」評級。該行又看淡同樣擁有日資合營的東風，認為其股本回報率正在下降，盈利增長亦正放緩，給予「跑輸大市」評級。

推薦長汽吉利

兩大行對沒有日資合營的內地車企較看好。大和薦吉利汽車（00175）以及長汽（02333），將吉利評級升至「買入」，目標價升近40%至5.5元；且升長汽目標價逾54%至36.27元，維持「跑贏大市」評級。

兩行看好華晨（01114），滙證將華晨目標價調高逾36%至13.2元；大和給華晨「跑贏大市」評級，目標價升3.24%至11.77元。

另內地傳媒引述消息人士透露，吉利母公司吉控等中國汽車生產商正競購經營陷困境的美國電動汽車生產商Fisker Automotive的控股權。據悉，Fisker正考慮兩家中國企業的收購報價，除吉控外，另一家為東風母公司。消息稱，吉控及東風均在過去三周內向Fisker提收購價，介乎2億至3億美元。