拆售或比REITs上市划算
長實（00001）去年原擬透過房地產投資信託基金（REITs）方式，分拆酒店項目上市，然而最後決定改變初衷，投資銀行消息透露，其實市場反應踴躍，初步國際配售錄得超額認購。分析員認為，長實落實將葵涌雍澄軒分拆出售，套現所得留作日後投資效益更大。
中信証券國際房地產證券研究部執行董事顏偉洪認為，長實拆售雍澄軒只是按計劃推盤，並非刻意迴避額外印花稅（SSD）及買家印花稅（BSD）。對於長實放棄將項目上市，顏偉洪認為：「REITs甩唔晒，會有手尾，分拆業權出售則可全數套現。」他又認為，項目全數售罄後，預期套現僅十多億元，對長實業績及股價刺激不大，「只等於長實股價增值幾毫子」。
免繳物業稅 利潤高
他補充說，過去雍澄軒一直列入長實的收租投資物業類別，因早於○七年開始收租，至去年已屆滿五年，是次出售毋須繳付物業稅，雖套現金額不多，但利潤甚高，短期而言，整體樓市及地產股股價或會續受政府可能再出招消息打壓。
長實去年擬透過REITs，分拆酒店業務Horizon Hospitality及Dynasty在香港及新加坡上市，後來因為市況問題而推遲，「Horizon」品牌酒店合共涉及5,000間客房。