A實物ETF預埋券商

現時必須擁有RQFII資格及額度，才可以在港推出RQFII實物A股ETF，暫時只有中資券商及基金公司獲RQFII資格。

A股ETF市場漸成熟

有擁有RQFII資格的中資券商表示，由於沒有發行ETF經驗，加上牽涉不少人力物力及電腦系統支援，暫時不會申請發行實物A股ETF。至於證監會施加的條件，就認為不算特別苛刻。

去年四月，證監會列出實物A股ETF發行商的條件，包括發行商的內地母公司必須有在內地營運A股ETF的經驗。由於現時在內地發行A股ETF的均是基金公司，換句話說，證監會初期只容許內地基金管理公司在港的子公司，在港發行實物A股ETF。而內地券商在港的子公司初期未能推出。本港現時有四隻實物A股ETF，「清一色」由基金公司發行。

隨着實物A股ETF市場發展日漸成熟，市場反應亦良好，證監會昨日更新了可發行實物A股ETF的資格，容許內地母公司沒有營運A股ETF經驗的本港子公司也可發行實物A股ETF，換言之，在港的中資券商也可發行。

需聘具經驗投資顧問

不過，證監會同時額外施加了多項條件，包括實物A股ETF必須是「百分百」實物ETF，即是必須按足指數的比重買賣相關A股；最少有一名主要人員擁有最少兩年管理實物A股ETF組合的經驗；及必須聘用一家商號作為其投資顧問最少一年，而該商號最少有三年在內地、香港或其他主要市場管理ETF的經驗。

證監會強調，待實物A股ETF的基金經理有相關經驗後，該會可能考慮修訂或放寬上述有關規定，又或以個別個案形式，批准發行實物A股ETF。

市場指，今次放寬中資券商也可發行實物A股ETF，或可視為內地逐步放寬RQFII資格至其他金融機構的前奏，如中資銀行、保險公司、甚至港資金融機構等。港交所（00388）數字顯示，上月ETF成交額達1,221億元創新高。