美國經濟避過墮崖，歐債危機變得明朗化，令投資者憂慮情緒降溫。同時，歐、美、日央行的量寬措施為市場提供流動性，但低風險資產回報欠吸引，美國及德國國債孳息率僅為2.01%及1.69%，反觀環球股市息率為3.41%，吸引投資者借入低息貨幣，吸納環球股票。據資金流向公司資料顯示，投資者持續追捧，今年已錄得淨流入達212億美元，相當於去年淨流入量的三成。
環球新興市場由於內需增長穩健，加上政府有充裕條件推出維持經濟增長的政策，前景相對秀麗。國基會預期，亞洲、拉美及東歐的新興市場，今年可錄得介乎2.6至7.2%的經濟增長，優於歐美的1.5至2.1%，令今年環球經濟增長焦點轉移往新興市場。
環球新興市場中，以亞洲經濟前景最優秀。區內國家及央行有充裕條件，藉擴張政策維持經濟增長，改善企業營運前景。同時，亞太區（日本除外）公司的股息吸引，普遍高於5%，以澳洲、台灣及泰國為例，區內市值高於4億美元、而股息率高於5%的股份數目高達237隻。同時，區內不乏現金流穩定、且具備增長潛力的中小企，投資者可候低吸納。
相對其他拉美國家，墨西哥出口增長主要倚賴美國的需求帶動。世貿資料顯示，當地出口往美國的貨品總值，佔該國出口總額的78.7%。
美國經濟可望於今年緩慢復甦，有助入口需求回暖，加上中國工資持續上漲，增加墨西哥出口的競爭優勢，令墨西哥出口及工業可看高一線。另一方面，巴西經濟亦有見底迹象，加上中美經濟復甦，可望帶動資源需求回暖，以及巴西政府連番減息及稅賦減免，當地內需及工業出口股仍可看好。
環球新興股市的預測市盈率為10.95倍，仍略低於長期歷史平均值的11.5倍，反映估值合理，值得投資者考慮持有。首域全球新興市場領先基金近期表現略遜，錄得一個月回報3.49%，遜於同業平均值的4.64%。不過，基金中長線表現領先同業，六個月、一年及三年年度化回報分別達17.22%、25.01%及13.19%，皆位列同業最佳組別，值得考慮。
康宏投資研究部