積金強中搜:港股基金先拔頭籌

二○一三年首月環球股市「開好個頭」,美國標普500指數創逾5年新高,而港人較關注的恒指,亦升上20個月高位,一月份升了4.7%。查看晨星年初至上周三的強積金基金表現,共7隻基金升幅逾7%,當中5隻投資港股,2隻買歐股。以下我們集中看看這5隻港股基金。

升幅榜冠軍的基金是本欄曾介紹過的信安香港股票基金-D,截至一月三十日的年內回報為7.48%,跟隨其後的,是同期分別升7.43%及7.4%的信安香港股票基金-I及交通銀行香港動力股票成分基金。不過,如你正參與交銀的強積金計劃,有否發現交通銀行香港動力股票成分基金的投資經理,正是信安所管理?

其實,這升幅榜三甲的基金擁有相同的投資組合。截至去年第三季,基金的三大資產為滙控(00005)、工行(01398)、長實(00001),比重分別為8.3%、3.2%及3%。

未受中移跌幅影響

相反,恒指第二重磅股、比重逾8%的中移(00941),僅佔基金比重2.8%。這亦解釋了基金能夠從一眾恒指基金及港股基金脫穎而出,因不太受中移上月走勢疲弱影響。

一向走勢尚算穩健的中移,上月受利淡消息影響跌逾5.5%,在五十隻藍籌股中表現排尾二。相反,「大笨象」滙控不僅股價趕過中移,上月更升8.6%,跑贏大市。

儘管上述三隻基金的持股一樣,但表現仍見分別,收費是決定性因素。截至一一年底,信安香港股票基金的D類單位及I類單位的基金開支比率,分別為1.34%及1.53%,但同期交通銀行香港動力股票成分基金的開支比率則要1.99%。小數怕長計下,高收費基金與低收費基金的每年回報有機會相差達0.7至1%,是否公平大家自有判斷。

另一隻在上月表現較好的港股強積金基金,是截至三十日升7.27%的海通香港特區基金。基金同樣分開A類及T類,基金開支比率各為1.92%及1.78%(截至去年六月底)。基金能在上月跑贏大部分同儕,原因某程度同樣與非重倉中移有關。截至去年十一月底,基金五大持股依次為和黃(00013)、滙控、工行、長實及中石油(00857)。當時基金經理指,當內地經濟增長轉趨穩定、企業盈利修訂觸底回升,中港股市或將進一步轉強及獲估值修復。