CHINA:A股乜Q都無用

A股正在「復原」,即是中證監之前刮起的「Q」旋風,營造的反彈升勢,正在打回原形。A股反彈來得快去得快,有朋友回報,內地魚缸波瀾不驚,沒甚麼人在罵娘,解釋是早前市況,國家隊、基金以買,股民以沽為主,一到高些價位就有人沽貨,有的股民沽完離場──把證券戶口都銷戶道「再見」了。凸顯A股信心問題仍未解決,旋風沒法維持人造A股牛氣。

「Q」旋風拋出QFII、QDII、RQFII,欲製造催谷增量資金的效應,成為內地谷A股的主要對策。

人造牛市難挽信心

近期在拓展養老金、住房公積金及保險資金等投資股市後,效果未彰意猶未盡,打起借兵外水的主意。繼增加QFII額度、海外招攬後,終刮起「Q」旋風,谷起A股短暫牛氣,被戲稱「人造牛市」。到這一步當局應該夢醒,對A股進行「人工修復」是徹底失敗的,原因是信心仍未能夠恢復。

股市制度陋弊深重

鍾經緯認為,內地治理股市存在取巧的思維,想以急功近利的方法來催谷,去代替長效機制建設,未真正面對市場的信心問題。

較早前,就A股一沉不起,市場有人提出「推倒重來」的倡議,姑勿論合理性、可行性,倡議已顯示兩點:一是認定股市陋弊深重,靠修修補補已難恢復健康;二是認為在原有機制基礎上,已經不可能實現信心重建。

「推倒重來」明顯既是困難的事,也是當局所不願照做的,因為如同過去十多年股改成就,被一筆勾銷。如此一來,修修補補不濟事,推倒重來行不通,A股怎打救信心?A股怎救?

鍾經緯