群星匯:日圓候反彈建短倉

自從金融海嘯後,各國央行醉心於量寬來解決結構性問題,但量寬就能解決問題嗎?公元一世紀羅馬帝國在經濟危機中,政府不僅毫無對策,手握重兵的將領專橫跋扈,皇帝的廢立基本上掌握在他們手中。公元235年以後的五十年中,皇帝更換居然有十個之多。有沒有像日本首相呢?

羅馬當時用的金幣在帝國缺乏黃金的時候,開始加入雜質,後來更索性鑄幣時穿一個洞孔來節省黃金,這可能就是人類歷史上的第一次量寬。中國唐朝安史之亂前,節度史安祿山因有鑄幣權,也做了許多劣質貨幣,這也是量寬的一種。

中國歷史中每個朝代終結,總有一些共同點,苛捐雜稅、民怨沸騰及物價爆升。現在各已發展國家都因為負債問題需要增加量寬和增加稅收,特別是各國試圖將負債貨幣化的舉動,最終會引致物價上升。

預期美元兌日圓在再次升越90.11前,有機會回試87.16,投資者可以等待低位再次部署美元兌日圓的長倉。

新鴻基外匯策略師 任曉平