戴爾私有微軟夾錢

私有總代價逾千七億

有指微軟行政總裁保曼和戴爾創辦人米高戴爾「老友鬼鬼」，遂促成是次磋商，料最快一周內傾妥，將有4銀行提供共約150億美元融資，加上Silver Lake出資、創辦人米高戴爾約16%股權、戴爾持有現金，以及微軟注資，買下整家公司，總代價220億美元（約1,716億港元）或以上，每股作價13.5至14.25美元，較周二收市價13.12美元有2.8至8.6%溢價。

據悉，微軟注資將換來戴爾優先股，讓微軟持股之同時，亦享有債券持有人的權利，倘戴爾倒閉，微軟將優先取回本金。微軟將不會干涉戴爾日常業務，戴爾則同意大部分產品會採用微軟視窗系統，一如以往微軟投資科企旨在壯大其技術或服務的應用。分析員預期，今次注資讓微軟在戴爾電腦的設計及策略上擁有話事權，並拓展企業雲端服務。

對微軟來說，向戴爾注資數十億美元不是大問題，截至去年第三季，微軟擁有逾666億美元現金及短期投資。

「聯姻」或得失惠普聯想

微軟亦準備好「B計劃」，即使私有化磋商觸礁，仍有興趣與戴爾組成合作夥伴，以換取日後有權左右戴爾未來策略及微軟產品使用。情況如微軟前年跟業務陷困的手機商諾基亞合作，雖然沒有入股，但為營銷及產品研發部注入數以十億美元計資金，諾基亞遂授權微軟操作系統應用到旗下智能手機上。

不過，外界憂慮在個人電腦市場萎縮下，雙方未必發揮協同效益。此外，微軟與戴爾關係「親上加親」，或得失其他同樣應用微軟產品的個人電腦生產商。除了戴爾，惠普、聯想（00992）、三星電子和華碩也是微軟夥伴。事實上，早在去年微軟掉轉槍頭推出自家平板電腦，已令其合作夥伴大為不滿。

Gartner分析員加藤貝格表示，個人電腦商固然有理由發牢騷，但面對蘋果公司不對外授權操作系統，Google向來有與合作夥伴打對台，且在桌上電腦軟件市場未成氣候，他們最終會繼續與微軟合作。

AMD虧損擴大季蝕36億

另邊廂，晶片生產商AMD上季虧損擴大，由前一年同期的1.77億擴至4.73億美元（約36.89億港元）；同業德州儀器上季純利跌11%，均預期個人電腦市場持續下滑趨勢。