上星期五深圳市政府宣布深圳農村集體土地可以進入市場流通，加快農村土地入市的速度，緩解深圳、尤其是關內土地不足的情況。
有投資者擔心此政策會導致深圳房價下跌，筆者卻認為可能性不高。首先，雖然原農村集體用地佔了深圳市建設用地的42%，但是農地在可以正式出讓土地使用權前是需要很多不同的步驟，步驟需時，不是一時三刻可馬上進入市場。第二，房地產行業跟其他行業不同，供求關係只是影響價格的其中一個原因而已，不是說供應一增加，房價就會馬上回落。如果是這樣簡單，特區政府就不會在房屋政策上這樣頭痕。
第三，從資本市場的角度去分析，供應多了，或多或少是有助於壓抑價格的上升。不過這亦同時有助於深圳房地產商買地、建房。現在資本市場是喜歡高周轉的房地產商，故此總體來說，這消息在資本市場眼中是正面的。
既然深圳能夠推出，筆者預期其他土地供應少的城市，如北京、上海、南京等等，日後可能也會隨之推出類似措施。聰明資金有機會流入主要於一線城市發展，但土儲不多的房地產，博他們受惠類似政策。
另外，筆者發現其實深圳並不是如我們想像中的如此缺土地，它最大的問題是閒置土地太多。根據上星期廣東省國土資源廳發布的《全省閒置土地情況表（截至二○一二年十一月三十日）》，深圳閒置土地情況，無論宗數還是面積，都名列全省第一。
這裏說的閒置土地並不包括農村集體土地，全部都是使用權可自己轉讓的國有土地。造成土地閒置的有多種因素，筆者不在這裏詳談。一方面，表面看上去，發展用地供應不夠，但另一方面原來土地閒置情況卻相當嚴重，這矛盾現象值得我們深思究竟哪裏出了錯。
申銀萬國證券香港聯席董事 王雅媛（Victoria）
王雅媛為持牌人士，並沒有持有以上股票。
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