不管是國際貨幣基金組織或世界銀行均一直指出，目前全球經濟前景的最大風險主要來自歐洲債務危機，以及美國財政問題如何妥善處理。吊詭的是，不管是歐洲央行、提供援助的歐元區成員國，抑或負債纍纍的「歐豬國家」，近期均異口同聲指出，歐債危機最壞時期已經過去，企圖塑造歐債問題否極泰來的願景。最近來港訪問，出席經濟論壇的意大利財長格里利也是採取同一口徑。
到底歐豬國家的債務問題，以及歐洲債務危機是否已經見底？可以是見仁見智的觀點，也可以是一廂情願的想法。歐洲方面的人士認為最壞時期已過，毫無疑問是反映他們的心底希望，可惜國家主權債務的好壞，從來不以人們的意志為轉移，無論話說得多漂亮，債務就是債務，到期必須償還，償還不了即構成債務違約，就會引起市場對主權債務的信心危機，有關國家亦要付出債息增加的沉重代價。
意大利作為歐洲第四大經濟體，也是「歐豬國家」中，經濟規模和債務最龐大的成員，其經濟好壞的一點一滴變化，都足以牽動歐元區成員國的神經。意大利的經濟到底度過最壞時期沒有，具體經濟數字似乎更能夠呈現真實的樣貌。
意大利去年十一月的公共債務已增加至超過二萬億歐元的新高水平，佔國內生產總值比率亦高達百分之一百二十，債務比率僅次於瀕臨違約邊緣的希臘，無論以哪個角度看，意大利的債務問題都處於極嚴峻水平。意大利央行對當地經濟亦不敢盲目樂觀，早前發表的報告調低今年經濟增長預測，由原來估計收縮百分之零點二，提高至百分之一。如果央行的評估是實事求是，至少在央行眼中，意大利經濟的最壞時期似乎還未過去。
更何況意大利看守總理蒙蒂因為失去國會支持後，火速宣布辭職，當地要提前舉行大選，令意大利政局驟然出現不明朗因素，新人上場後能否貫徹蒙蒂的改革措施，留下一個很大的問號。蒙蒂在任期間，成功說服歐洲和全世界意大利將嚴肅處理債務危機，並帶領意大利走上正軌。繼任人若不能凝聚全球人士對意大利的信心，歐債危機隨時再起波瀾。
無可否認，歐債危機去年捱過驚心動魄的一年，歐元體制瀕臨崩潰邊緣，嚴重影響全球金融體系的穩定。今年歐洲方面再爆出新問題的情況似乎相對較少，但危機不再急速惡化，應該視為觀察穩定期，而非康復回升期，歐美官員過去幾年錯判形勢，太早樂觀，已經證明是一錯再錯，不應再重蹈覆轍。