SMART MONEY:人仔穩賺 追RQFII基金

人民幣產品花款愈來愈多,去年RQFII(人民幣合格境外機構投資者)基金的出現,更為市場帶來嶄新局面。在市場持續憧憬人仔可長遠升值下,相關產品的熱度始終未減,去年RQFII基金回報不俗,兩隻獲批新額度的基金於近日更再次展開認購。但一般投資者對它的認識仍有限,在決定認購前,或者你需要對產品有多一點認識。

RQFII基金主力投資債券。根據投資配置規定,RQFII基金組合的人債比重不得少於80%,A股投資比重則不可超過20%。產品於去年面世,當時市場對產品的反應只屬一般,部分產品更未獲足額認購。

事隔一年,19隻零售基金的成績較預期理想,由推出(一般在去年初推)至去年底計算,回報由約1至6%不等,其中首批易方達人民幣固定收益基金的一年回報達6.08%(以美元結算,已反映人民幣匯價),首批華夏精選人民幣基金回報則為5.32%。

開放式基金 額度設限

近日易方達及華夏再獲國家外匯管理局再批出RQFII人債基金額度,各獲批8億元(人民幣‧下同)額度,由於華夏基金於二○一一年已獲批12億元額度,加上新批額度之後,基金的規模增加至20億元,成為RQFII零售基金之冠,而易方達的基金總額亦擴大至19億元,兩者並會於近日起接受認購。

RQFII基金屬於開放式基金,故投資者於認購期截止後,仍可買入相關基金單位。但因RQFII基金有特定額度限制,一旦發行商用完額度,投資者亦不能新購,持有的則可贖回。

認購費減免 貨比三家

易方達業務拓展部執行總監孫志強表示,基金上周起逐步於不同渠道開放認購,目前雖未見大額認購,但市場對產品一直有需求,故相信反應應不俗。

費用方面,零售投資者每年須支付管理費1%,另要支付認購費。以去年二月RQFII基金首推時為例,雖然認購費標準收費5%,但大部分銀行均提供減免優惠,一般是認購金額愈高,優惠相對較多,認購費由1至2.7%不等。目前易方達人民幣固定收益基金已於恒生銀行、中銀、交銀及花旗銀行展開新一輪認購,而認購費普遍為3%,入場費最低為10,000元;華夏精選人民幣基金的認購費則較高,以中銀為例,認購10,000元,認購費可達5%。

多債少股 勝券穩中求

至於表現方面,以首批易方達人民幣固定收益基金為例,其去年連同股息的總回報為4.92%,若計及人民幣期間升值幅度,總回報約6%(即以美元計價的回報率)。

RQFII基金組合的股債比重分別是不可超過20%及不得少於80%。孫志強指出,去年該基金組合超過八成半資產為債券,並以高評級債為主,投資評級平均達AA+級別以上。

他表示,「去年底A股重上升軌,基金亦作出策略上的調整,雖未有即時提高股票持倉,但卻增持了可換股債券,因它與正股股價息息相關;未來我們會逐步增持股票及可換股債券,並挑選還款能力較高的債券,以做好風險管理。」