瑞信捧滙控估值吸引

盈利具4.4%增長空間

根據去槓桿化、籌集資金及資本等基本因素對滙控進行分析後，瑞信認為其盈利將有4.4%增長空間，加上集團擁有強勁的資本創造能力，業務重組進度亦見理想，即使面對罰款，對其資本影響亦有限。

該行相信，當滙控的資本水平達到《巴塞爾資本協定三》要求的12%時，其資本回報將回升。

料一四年市帳率1.1倍

滙控另一個賣點為估值吸引，瑞信料集團經調整後一四年的預測市帳率僅1.1倍、目標股本回報率13.1%，但當中並未計及可能出售平保（02318）股權後的收益，即使撇除派息後，明年剩餘的資本仍達134億美元，因此重申「跑贏大市」的投資評級。

另外，有報道指滙控將取消全球前線銷售人員的佣金制，該行發言人指，更改銷售人員的薪酬制度，目的在於確保銷售團隊的報酬，料明年初可在所有市場完成推行新制。