兩基金資產逾8億美元

隨着A股熱炒，資金流入A股基金，黃淑敏稱最近不少大戶，例如家族信託、私人銀行等，都買入摩根旗下的A股基金，它們以長線投資A股為主。據稱，先驅A股基金自○六年至今贖回情況不多，除了○八年曾現資金流出，其餘時間為淨流入居多。

黃淑敏稱，雖然兩基金均投資A股，但投資取向有別，新一代基金的組合約40隻股票，主要跟消費有關；先驅A股基金則持股約50至60隻，選股涵蓋整個市場。「如果看好周期復甦，可選先驅A股基金，但看好消費的話，可考慮新一代基金。」

押注港股 一舉兩得

新一代基金另一特色，是至少70%投資A股，其餘30%可投資人民幣定息工具或港股，所以基金有小部分穩定收入資產。雖然環球市況去年仍以降低風險（risk-off）為主，基金希望趁低吸納，近期債券比例都少於10%。

「除非市況欠佳，經濟增長惡化，而非慢慢復甦，這時才會增加債券比例。」因QFII資金匯出限制，基金投資港股可應付贖回需要，又可因應AH股價差選股。

A股去年十二月升勢亮麗，A股基金表現自然受惠，根據彭博數據，JF中國先驅A股該月資產淨值增長約12.8%，而JF中國新一代資產淨值增長約14%。