本港加息料要等後年

聯儲局最新會議紀錄再度掀起美國提早退市、甚至加息的憂慮，不過，本港銀行界仍然預期，香港最優惠利率要待一五年才會跟隨美息回升。分析指出，美國聯儲局會採取「先退市、後加息」的步伐，其中亦需時讓資產負債表收縮至正常水平，即使是加息後，反映市場利率走勢的香港政府債息與美國國債債息走勢亦未必會完全一致。

儘管市場對美國加息預期升溫，但工銀亞洲金融市場部策略師及首席經濟師黃俊明指，美國財政懸崖的影響仍未完全浮現，美國的投資正在放緩，歐洲各國經濟要明年甚至更遲才會好轉，料聯儲局不會經濟一有好轉迹象就退市。

他預期，美國今年底退出量化寬鬆（QE）的機會低於一半，估計明年中才會完全停止QE，然後需要至少一年時間讓其資產負債表收縮，最後一步才會加息，意味一五年才有機會上調息率，港息亦將跟隨美息要待一段時間才會有變。

市場認為QE退市意味加息期將至，東方匯理高級策略師張淑嫻稱，聯儲局步伐肯定是先退市、後加息，若今年退出QE，代表當局明年已準備好加息，但她預期，聯儲局的加息行動仍會在一五年才出現。港息會跟隨美息變動，但香港無財赤等問題，債息升幅將會較美債息率升幅慢。

聯儲局於一二年十二月提出6.5%失業率及2.5%通脹目標，星展香港財資市場部高級副總裁王良享亦稱，要達標肯定非一年內的事，所以今年內加息的機會很小。聯邦公開市場委員會亦預期一五年達標，未有改變。王良享認為，減息周期不會提前結束，港息亦不會有大變動。

王良享續稱，即使港息有變，亦會跟隨美息走勢。債息方面，若港匯升至7.75，香港債息跌勢會較美債債息快，而港匯低見7.85，則香港債息相比美債息率，升勢會較快。