2012/2013危與機：明年經濟有奇迹

今年本港經濟低增長，第一至三季GDP同比增長分別為0.7%、1.2%及1.3%，第四季的數字現時仍未知，但照目前情況看，全年平均GDP極大機會在2%以下。

然而，多間大行年前估算一二年本港GDP增長，以3至4%為「市場共識」，現在回看可謂遍地眼鏡碎。而能夠「眾人皆醉我獨醒」的，是瑞銀香港經濟師劉醒威及星展銀行（香港）經濟研究部高級經濟師梁兆基。

瑞銀劉醒威預測，明年本港通貨膨脹的情況依然會高企難下。（孫冰玉攝）

星展梁兆基表示，明年本港經濟增長可達百分之五。（資料圖片）

全球政治風險趨降

劉醒威於去年底預估香港今年GDP增1.6%，為全城最淡，但她沒有因此動搖看法，反而其後證明她不少預測準確，如歐洲經濟衰退對港產生的漣漪效應、本港零售增長顯著放緩等，都一一出現。

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展望一三年，她認為本港GDP增長4%，是一個增長低於十年平均的復甦（subpar recovery）。「今年本港經濟遇上不少逆風，如內地經濟增速放緩、歐洲衰退，預計明年這些阻力會緩和，尤其內地經濟回穩對港最為重要。不過，已發展國家去槓桿化壓力仍會壓抑需求，令本港明年GDP，仍會低於過去約4.5%增長率，以及GDP達6至7%增長的經濟復甦期。」

劉醒威續指，固定資產投資仍然是一三年本港經濟亮點，包括十大基礎建設持續進行、政府為平衡樓市增加住屋供應。另一方面，今年表現令人失望的個人消費，有望於明年逐步改善，但料通脹率依然會高企難下。

至於星展梁兆基，他於去年十二月調低香港今年GDP增長至2%，原因是本港會受出口放緩，以及私人消費逐步失去動力影響。不過，他預測本港明年GDP達5%，為行內相對樂觀的預測。

信心恢復 彈力更強

梁兆基稱，明年本港經濟應會較今年好，關鍵是內地經濟回穩，並持續走向復甦局面，該行更預計明年內地GDP增長達9%，屆時香港將是最大得益者。此外，明年的全球政治風險會較今年小，本港出口亦相信會有技術性反彈。

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對於外界可能視為偏高的5%經濟增長，他解釋：「今年基數低是原因之一，情況好似一○年，香港GDP升至逾6%，因本港○九年首三季都是負增長。今年反差不及當時，但若現時所有因素維持不變，計算上明年香港已有超過3%GDP增長，故5%是客觀的分析。再者，按近幾年經驗，經濟增長好或壞都會偏向一端，好是很好，壞是極壞，某程度與佔GDP比重最高的消費有關。舉例今年消費好弱，但市民不是缺錢或負債，而是信心未返，倘若明年股市好過今年，消費又會回來，對GDP亦會有較大刺激。」

危：本地時裝商人 楊偉雄：

「香港的通脹數據未完全反映內地輸入性通脹。事關內地通脹問題比香港嚴重，但內地生產的貨品賣回香港，先要蝕匯率，再加上內地人工加，但你的賣價卻冇得照加。」

機：星展 梁兆基：

「明年全球政治風險會較今年小，本港出口相信會有技術反彈。而明年本港經濟應會較今年好，關鍵是內地經濟回穩，並持續走向復甦局面，屆時香港將是最大得益者！」