股博士隨筆：中海油服逢低可吸
中海油田服務（02883）早前升至最高17元，主要是市場狂炒頁岩氣概念股，而中海油（00883）收購尼克森亦獲加拿大政府開綠燈，但隨之而來的是挪威稅務局罰款7.9億克朗（約10.9億港元），股價跌約一成後才回穩。此罰款為一次過，雖然令公司今年盈利減少一成多，但以公司總市值逾700億元計算，對市值相關影響僅1.5%，可視為趁低吸納機會。
中海油收購尼克森，對中海油服之裨益早有公論，得到額外開採生意之餘，亦令人關注是否可獲得頁岩氣開採技術。頁岩氣概念股今年炒得誇張，但第二輪招標當中，油公司卻反應冷落。
勝在後盾強大
中國頁岩氣儲量大又欠相關技術，實在不急於一時，也不知這熱潮可以持續多久；中海油服暫時沒沾上多少概念，但勝在有姐妹公司強大後盾，估值上亦佔有優勢，不計全年盈利可能要為罰款作撥備，預測市盈率僅12倍左右。
無可否認，全球能源業近年變化甚大，「頁岩氣」三字股民皆識，相反中海油服視為今年業務突破點之深水作業幾被遺忘。花旗料公司明年可能推出專注於深水的資本支出計劃，增長前景可延至一五或一六年，一些大行則認為集團財務支出高，擴展亦受限深水技術。
影響公司股價的可能因素包括：向挪威上訴得直可減付罰款、上訴失敗甚至追加利息、中海油收購尼克森最後障礙掃除。而罰款是股價回吐的其中一藉口，因股價與國際同業相比可享溢價不多，而此溢價來自非常規天然氣開採熱，買安東油服（03337）等股回報當然高，但風險亦大。
DR.Stock