港拆息驚爆操控

海外「通水」 如夢初醒

瑞銀為第二家就倫敦銀行同業拆息（Libor）操縱案被海外監管機構重罰的大行，金管局在與海外監管機構溝通過程中，向海外監管機構索取相關資料，獲悉瑞銀在提供Hibor及區內其他參考利率報價過程可能涉及不當行為，已就此展開調查。瑞銀曾在○二至一○年提供Hibor報價，現時已非報價銀行。

調查不局限一間銀行

金管局正研究瑞銀有沒有在提供Hibor報價時涉及不當行為之餘，有關的不當行為有否導致Hibor定價有異常結果。阮國恒指出，當局現階段集中調查瑞銀，但調查是多方面，程序並不局限於一間銀行，亦可以包括不同銀行的員工。

財資市場公會上月底向銀行公會提交Hibor檢討報告後，現正就改良Hibor定價機制進行諮詢，原定諮詢期至今年底，阮國恒指出，正考慮因事件延後諮詢期，但由於檢討建議方向與國際其他地區相若，不認為需要作出大幅修訂。

金管局在覆查市場數據的分析中，一直強調未見Hibor有異常，卻從新的海外監管資料發現有銀行員工或涉不當行為。被問及金管局是否監管不力，阮國恒強調，市場拆息水平有沒有異常，與員工行為失當屬於兩個層面，否認當局對事件的敏感度不足。

無權罰款 可限營運

他又稱，在海外監管機構予金管局有關資料前，並無任何公開資料、市場資訊或投訴顯示出有不當行為，而監管機構會因應不同時間出現不同資訊，決定採取行動，不能說之前未曾出現有關資訊，就認為監管機構有問題。

近期海外監管機構對付金融機構違規，往往罰款了事，金管局卻無罰款權力。不過，阮國恒稱，金管局對銀行的權力很廣泛，包括「釘牌」、對銀行牌照加入條件及限制，或對需要得到金管局同意才能任職的人士採取行動等，未見有需要作檢討。

Hibor對香港整個金融體系影響非常重要，不僅逾2萬億元銀行表內合約參考Hibor定價，對普羅大眾而言，最熟悉的H按計劃，亦以Hibor定價為利率基礎，○九至一一年H按最盛行時，香港銀行批出的H按規模，便高達6,844億元。