日變天在即 股匯反轉

日央行昨日公布第四季《短觀》大型製造商信心指數，由前一季負3點滑落至負12點，連續五季錄得負數，創近三年新低，反映中日領土爭拗及歐債危機拖累日本出口連跌五個月，而內閣官房長官藤村修稱《短觀》報告顯示日本經濟轉弱。

央行行長被抨失職

摩根大通預料日本央行下周四議息後將擴大資產購買計劃規模10萬億日圓，又預期如果自民黨黨魁安倍晉三順利在大選中勝出，央行放水壓力將會進一步擴大。

瑞銀高級經濟師會田桌司指，若央行按兵不動，日圓勢再度升穿80水平。

自○八年金融海嘯後，日央行行長白川方明被指政策太過保守，未能重振日本經濟。經濟財政大臣前原誠司九月以內閣成員身份列席央行議息會議，為九年來首次，外界視為向央行施壓「放水」的舉動。

安倍上月曾促請日本央行實施無限量寬鬆措施，並要求把通脹目標訂為至少2%，較現時官方目標高一倍，又稱自己就推低日圓匯價比白川做得更多工作，有關言論令外界愈益擔心日央行的獨立性開始受到動搖，而白川的任期將於明年春天屆滿。

若擴量寬 如落錯藥

然而，摩根士丹利前首席經濟師羅奇認為，日本央行如果擴大量寬會是落錯藥，因為量寬只適用於解決危機和市場動盪，但不會重振實質經濟，而日本需要的是結構性改革，雖然這不會帶來即時得益，卻最終可為日本帶來出路，並指安倍向央行埋手是找錯了對象。

羅奇又指雖然日圓貶值可帶領出口復甦，但對整體經濟只會是治標不治本，而日本九十年代末曾朝向正確方向，當時積極推動銀行資本重整、企業重組和結構性改革，但之後改革動力放慢下來。

另外，彭博社引述中國海關數據顯示，中日領土爭議令南韓漁人得利，十月份首次超越日本，成為中國最大進口供應國，但全年計日本仍然領先。