中石油大搞頁岩氣

據加企Encana新聞稿資料，中石油收購其亞爾伯達省Duvernay頁岩氣項目49.9%權益。該項目尚未開發，Encana估計蘊藏量約90億桶油當量，合資雙方共計劃投資40億加元在鑽探及加工設備等。這是中石油在一周內第二宗大型海外收購，該公司周三宣布斥資16.3億美元（約127億港元），收購必和必拓持有澳洲液化天然氣合作項目權益。這亦是繼中海油後，再有中資油企在加國購併市場「試水」。

成事與否還看政府審批

不過，加拿大雖然批准中海油交易，但同時收緊投資政策，除非情況特殊，該國不會批准外國國企收購其油氣業務的控股權，只歡迎參與少數股權，包括合資形式，這無疑對中資油企影響最大。

中資油企近年力拓頁岩氣項目，中石油曾於今年年初傳出，斥逾10億美元，購加拿大Groundbirch頁岩氣項目20%權益；今年七月，中海油宣布收購加拿大油企尼克森（擁有頁岩氣項目），涉資151億美元，該收購案剛獲加拿大政府批准。今年一月，中石化（00386）母公司購丹文能源在美國五個頁岩油氣資產三分之一權益，涉資22億美元。

由上述收購可見，中資油企近年集中在發達國家進行購併，這無疑與經濟環境及油價走勢不無關係。未來證券分析師關榮樂指出，自金融海嘯後，發達國家的油氣資產價格下跌，中資油企遂趁機在發達國家「血拼」，藉以分散風險。

新興國多變 累慘中資

金融海嘯前，中資油企在新興國家有不少購併活動，例如中海油進軍非洲尼日利亞，不過新興國家的地緣政治風險，始終較發達國家為高，投資環境亦較不穩定，稅制又常隨新政府變更，例如中海油投資尼國OML130項目，過去享有的稅務優惠突然遭當地政府取消，稅負大增亦拖累該股今年中期業績遜預期。